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* * 融资融券业务基础知识简介 2012年2月 * 内容概要 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 1 3 2 业务流程 基础知识 实战操作 融资融券 证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 基础知识 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 基础知识 融资融券业务与普通业务的主要区别： 1、投资策略不同 2、杠杆效应 3、不仅包括委托买卖交易还包括借贷关系 4、风险性不同 融资融券对于证券市场的影响： 1、提高个股定价效率，降低股市的波动性。信用交易和现货交易的相互配合可以增加证券的供求弹性。 2、扩大市场容量，增强证券市场的流动性。 3、影响股指期货定价。 业务特点 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 基础知识 业务特点 融资融券对于客户交易的积极意义： 1、双向获利模式 2、避险的工具 3、杠杆 4、对冲套利工具 5、更丰富的金融产品 6、间接实现T+0 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 基础知识 保证金 投资者融入资金或证券时，证券公司向其收取一定比例的保证金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。 可充抵保证金的证券：国债、基金、股票 B股可作为金融资产，但不能充抵保证金 折算率 充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。每家公司公布的折算率不得高于沪深交易所规定的上限。 公司可充抵保证金证券折算率可通过融资融券业务专栏查询 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 基础知识 现金 标的 证券 担保 证券 担保物 客户对公司融资融券所生债务的担保，为投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产。 投资者融入资金可买入的证券和公司可对投资者融出的证券。 （交易所公布的为285只，沪180+4ETF；深98+3ETF） 现金包含客户自有现金和融券卖出所得资金。 担保证券包含客户提交的充抵保证金的证券和融资买入的证券。 保证金 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 基础知识 用于控制投资者初始资金的放大倍数； 保证金比例越高，投资者可融资融券的规模越少， 财务杠杆效应越低； 沪深交易所规定标的证券保证金比例不得低于50%； 证监会规定试点期间初始保证金比例不得低于60%。 200万 可融入资金 或证券： 保证金 100万 50%的保证金比例 保证金比例 +作为保证金的现金 +充抵保证金的证券市值*折算率 +融资融券交易的浮盈 - 未了结融资融券交易 已占用保证金部分 - 相关利息、费用 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 基础知识 保证金可用余额= 客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。 保证金可用余额 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 基础知识 客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 最低维持担保比例（即平仓线）为130%，低于此比例时投资者须在2个交易日内追加担保物，使其回升到150%以上，否则将被强制平仓； 当维持担保比例高于300%时，投资者可以提取现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。 维持担保比例 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 基础知识 投资者可融资融券额的最高限额 授信原则 1、不超过客户申请的额度授信额度 2、授信额度不得超过公司对单一客户确定的额度上限，即融资额度占净资本比例上限为 2％，融券额度占净资本比例上限为 1% 3、不超过客户金融资产的1/2 5、客户账户资产总额*信用等级评定系数（K） 以上以取孰低为原则，确定为公司对客户授信额度的上限 授信额度 * 内容概要 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 1 3 2 业务流程 基础知识 实战操作 长城证券有限责任公司 GREAT WALL SECURITIES CO., LTD 业务流程 征信授信 业务申请 投资者 营业部受理申请 营业部 上传资料 融资融券业务部 客户只能与一家证券公司签订融资融券合同！！ 通知营业部审核通