衍生金融工具会计12.pptVIP

衍生金融工具会计 杨 亮 2008年8月爆发的美国金融危机大事记： 9月7日，“两房”被接管——美财长保尔森正式宣布美政府接管陷入困境的两大住房抵押贷款融资机构：房利美和房地美； 9月15日，美国银行以500亿美元总价收购美国第三大投资银行美林公司； 同一天，9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产保护； AIG（美国国际集团）美国最大保险公司，正挣扎在退市边缘——9月17日，美政府注资850亿美元，后又注资1000多亿美元，但其股票市值仍然临近1美元/股的退市边缘！！！ 第一章 衍生金融工具概述 第二章 衍生金融工具交易特征及对会计的冲击 第三章 现有衍生金融工具会计准则简介 第四章 现行金融远期会计 第五章 现行金融期货会计 第六章 现行金融期权会计 第七章 现行金融互换会计 第一章 衍生金融工具概述 第一节 衍生金融工具的概念 衍生金融工具，又称派生金融工具、金融衍生产品等。 英文：Derivative Financial Instruments 一、基础概念 金融——是指一种涉及货币和信用的交易行为。这种交易过程中的交易对象就是金融工具。 A B 交易货币和信用 金融工具(Financial Instruments----金融合约)——是指形成一个企业金融资产并形成另一个企业的金融负债或权益性工具的合同。 金融工具包括基础金融工具和衍生金融工具。 基础金融工具——是指货币、外汇、所有权性金融商品和债务性金融商品等金融资产，以及这些金融资产的价格的总和。 具体包括股票、债券、货币和外汇等。 二、衍生金融工具的概念 衍生金融工具（Financial derivative securities）——是金融市场上一系列自身价格依赖于标的资产价格变动的和约的总称。（Jarrow，1996） 这里的标的资产可以是金融资产（比如股票、债券、外币、外汇或其他衍生工具），也可以是一般商品（比如小麦、石油、矿产品等）。 按交易方式分为四类：远期（forward）、期货（futures）、期权（option）、互换（swaps） 第二节 衍生金融工具的历史演进 一、衍生金融工具产生的原因 1、宏观金融环境的变化 （1）国际货币体系的变化 二战后,美元成为最坚挺的货币.1944年7月1日,在美国新罕不什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议,签署协定,建立起以美元为中心的固定汇率制度.通称布雷顿森林体系. 这种汇率制度实行美元与黄金挂钩,其他国家货币与美元挂钩制. 20世纪50年代后,美国经济滑坡连年出现国际收支逆差,引起美国黄金大量外流,导致连续引发美元危机. 美国政府于1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金,从而导致布雷顿森林体系崩溃. 1976年1月,国际货币基金组织各会员国于牙买加首都金斯顿举行会议,达成牙买加协定. 该协定规定,实施浮动汇率,实行黄金非货币化,以特别提款权为主要储备资产. 在浮动汇率制度下,汇率随行就市波动剧烈,为投机提供大量可乘之机.这为衍生金融工具的出现和迅速发展创造了条件. (2)银行业自身的变化 首先,银行业资本呈现集中化趋势; 其次,银行业竞争日益激烈; 再次,银行信用开始证券化; 最后,银行业务的国际化. (3)国际资本流动证券化 20世纪70年代以前,世界主要发达国家的金融市场仍然是在分离的状态下发展的. 布雷顿森林体系解体带来的后果之一,就是资金的大量跨国流动. 石油和债务出现双重危机. 发达国家解决财政赤字的主要方法就是发行政府债券. 银行业已成为国际债券的重要持有者和发行者. (4)对银行业管制的放松 20世纪80年代起,英国、法国和日本等相继取消了外汇管制. 80年代中后期,拉美、亚洲的发展中国家和经济转轨国家也相继放松金融管制,国与国之间相互开放本国金融市场. 金融自由化使各国的汇率、利率波动更加剧烈,市场风险不断加大,减少和规避风险的需求大增. 2 、银行的积极推动 (1)增强市场的竞争能力 20世纪70年代以后,伴随着国际金融市场上汇率、利率和股市的巨大波动以及金融自由化浪潮,非金融机构利用其新颖而富有竞争力的金融工具,与银行展开了一场争夺资金来源和信贷市场的竞争. 各大银行为了吸引更多的客户,不得不在国际金融市场上不断寻找一些方便、快捷的金融工具,拓展新的业务. 这些新型金融工具与传统金融工具相比,有着风险成本大,实际成本低,市场吸引力强的特点,