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中小企业融资困境研究及对策探究摘 要：2008年以来的世界经济危机对中小企业的冲击更为明显。经济危机使得公司的资金周转非常困难。在经济危机的影响下，中小企业纷纷倒闭本文通过分析我国中小企业融资现状，选择符合中小企业自身的融资渠道，采用多种形式解决融资的难题。这不仅仅需要我们中小企业改善自身的融资条件，同时还需要我国政府和金融机构的大力支持，通过共同努力完善融资的大环境。 关键词：中小企业 融资困难 原因 对策 一、中小企业融资概述 1.中小企业的界定 我国中小企业的标准确认一直在不断的完善中，但是基本上都是以资产总额，销售额和职工人数作为界定标准的，根据我国中小企业界定标准暂行规定 对中小企业提出了以下划分标准： 我国中小企业界定标准 2.中小企业融资现状 目前我国中小企业的内部融资主要有合伙入股、直接投资等形式。由于我国中小企业大多是私营企业或民营企业，私营企业在创业阶段几乎完全依靠自筹资金，初始资金都来源于主要的业主。民营企业无论是在初创时期还是在发展时期，都高度依赖内部资金融资。内部融资的手续费低，程序简洁，融资速度快。随着企业生产经营规模的不断扩大，内源融资无法满足企业的需要时，企业的资金链随时面临脱节的危险。由于中小企业规模小，无法成为沪深主板市场的上市公司，需要在深圳中小板市场来满足中小企业的融资需要。目前的中小板规模层次仍比较单一，难以满足不同类型、不同阶段中小企业的融资需求。现行的中小企业上市门槛还相对较高。目前中小企业的绝大部分融资都是来自银行。但占据主导地位的还是四大国有商业银行，它们在货币紧缩环境中，为保持最佳盈利水平，银行必然转变信贷偏好。中小企业由于项目较小、企业发展前景充满不确定性等原因，在竞争中必然处于劣势，银行信贷“保大放小”的做法成为必然，中小企业资金链面临严峻考验。 二、中小企业融资困境分析 我国中小企业尽管已经具备了一定的规模和地位，但仍然存在不少问题。当然，存在问题的原因是多方面的，既有体制和政策方面的原因，也有中小企业自身发展方面的原因，还有环境的因素。 1.中小企业自身局限性 1.1资本规模小，经济效益差，经营管理水平低 我国的中小企业大部分经过是国有、集体、全民所有制企业改制完成的，一般实行的是家族企业制度，企业主要职务由家族成员担任，经营决策权集中于企业主，企业行为主要以伦理道德规范来替代经济行为规范的制度。它不适于企业规模扩大发展后的经营管理的需要，限制了企业向较大的规模发展。企业的经营信息透明度差。 1.2中小企业投资风险高 2008年整个金融业不良贷款比率是2.4%，中小企业不良率达到了11.6%。所以对银行来说，做中小企业业务是一个高成本、高风险的业务。中小企业规模小，在公司治理，财务透明度，和企业家的管理模式上都和大型企业有着很大的差距，这些都加剧了中小企业的风险。在风险方面银行多数会抛弃中小企业的融资，选择大企业。 2.金融体系不完善，金融发展环境差 2.1以银行为主体的间接融资渠道不畅 国有商业银行为防范金融风险，上收贷款权限，大规模撤消基层网点，股份制商业银行、城市信用社和农村信用社等中小金融机构信贷能力有限，国家金融资源分布与中小企业空间布局不相适应。 2.2以资本市场为主导的直接融资渠道受阻 中小企业难以进入主板市场，国家设立主板市场的主要目的之一是为国有企业改革提供资金支持，因此主板市场大部分上市指标被国有企业占用，通过公开上市进行股权融资的中小企业寥寥可数。以我国沪深两市的上市公司为例，中小企业的股票融资大约只占国内融资总量的1%左右，民营企业直接上市的数量不足上市公司总数的6%，经国家认定的高新技术企业的上市数量只占高新技术企业总量的1%左右。 三、中小企业融资对策 1.建立健全的中小企业直接融资体系 加大力度支持创业板融资，创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。 2.发展中小企业债券市场 从我国目前的实际情况看，债券市场仍以国债和上市公司发行债券为主。让更多的中小企业有机会可以通过债券融资，企业的实际情况，可考虑发行中小企业集合债券。 3.提供风险投资 美国小型成长型企业还可通过引入以风险投资方式获得融资。具体做法为，由经过联邦小企业管理局认证的创业投资经理人募集至少500至100万美元私人资本作为风险投资初期资本，通过