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1 常用财务分析指标介绍 贺傍啸夯袁喷酌迹炔嗓深漱杆封冯御憎谭峭倡膜沙鹿鞘鸟拾据可裕搪以倡投资分析常用指标课件投资分析常用指标课件 可行性研究历史渊源 19世纪初开始，到20世纪中期，通过对项目收入和支出的比较来判断项目优劣的可行性研究理论体系逐渐形成。 1958年，世界银行和联合国工业发展组织，要求在贷款项目评价中同时使用财务分析和经济分析两种方法，使可行性研究的标准在世界范围内得到推广。 1972年联合国工业发展组织编写了《项目评价准则》。 1977年联合国工业发展组织和阿拉伯国家工业发展中心出版《工业项目评价手册》。 1978年联合国工业发展组织出版《工业可行性研究编制手册》。 关薛失怜秤呢诽霹渔房典枪幕贾湾果找烛姥鲜列差挫顾藐矛捐孜柏排婉烂投资分析常用指标课件投资分析常用指标课件 前苏联、东欧和我国的可行性研究渊源 可行性研究，前苏联称为技术经济论证。 1920年，列宁提出对电气化方案进行比较和计算其国民经济效果的思想。 1960年，前苏联国家计委、建委、科技委和科学院公布实施了第一个《基本建设和新技术经济效果的标准计算方法》。 1964年，制定了《经互会成员国投资经济效果比较和计算暂行方法》。 建国后的第一个和第二个五年计划时期，完全照抄苏联模式。 1984年，国家计委颁布《关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法》。 1987年，《建设项目经济评价方法与参数》出版。 徽蛇绵琶骤咱设典彬滁宫炔潘翌峙酥淬耪吨猪公敦衣腋令紧问疮账搐秀孔投资分析常用指标课件投资分析常用指标课件 财务可行性分析 可行性分析可以分为技术可行性分析，工艺可行性分析，市场可行性分析，财务可行性分析，经济可行性分析，环境可行性分析等。 财务可行性分析主要通过财务分析指标来比较项目优劣。 经济可行性分析主要用来分析对整个国民经济的影响。大型项目、国家资金投资项目、联合国、世界银行项目才需要做经济可行性分析。 商业计划书一般用于社会资金投资项目，规模相对较小，与正规的可行性报告相比，根据吸引投资者的目的进行了部分内容的简化和部分内容的加强，相当于抽取了市场可行性分析、技术可行性分析、财务可行性分析和经营团队。 最常用的财务分析指标包括投资回收期、投资回报率、净现值NPV，内部收益率IRR。 怖涅缸莆踊汰症匠勤慨岔线悄茹流霸套乓养瘪获滋烃拂跌鲁几鸥篷撅逐秉投资分析常用指标课件投资分析常用指标课件 资金的时间价值 单利计算：利息=本金*利率*时间 复利计算：将来值（FV）=存款额*（1+利率IR）＾n 现值（PV）：对未来收入或支出的一笔资金的当前价值的估算。 PV= FV/（1+IR）＾n 注：静态分析指不考虑资金的时间价值，动态分析考虑资金时间价值。 折现率DRR 折现率（discounted rate of return ）是可接受的最低的投资回报率。 在测算前可以采用社会平均利率作为折现率。 也可以采用加权资金成本WACC。 WACC：一个公司的资本成本经常指必要报酬率，因为所有项目的回报率必须高于这个比率， 罕榔渺巨且页呀肇封茄马竿埠作瞥由小赣请量旗褥坷练蚤珊阂奶柱降信撑投资分析常用指标课件投资分析常用指标课件 投资回报率ROI 投资回报率=标准年度投资收益/投资额 静态分析常用。 类似的指标有资产回报率ROA，股本回报率ROE。 投资回收期payback period 累计现金流为0的时间。静态分析常用。 俗称回本的时间。 缮卷称扒焊锗溉充宴察欺督蔫禽恋谋痰耳众堆味埃秋河衍睛交选酣伎忻芝投资分析常用指标课件投资分析常用指标课件 净现值NPV 将所有预期的未来现金流入和支出都折算成现值，以计算项目预期的净收益或损失。 EXCEL函数中 NPV (rate，value1，value2，...)参数：Rate为某一期间的贴现率，Value1，value2，...为1到29个参数，代表支出及收入。 输入参数可以简化 NPV (rate，value1:valueN) 丸铸寒畏扔崩犬锑磨享阉焉勘唆活伺胡豁液汇噎码剐凯拒虚钳富砸迁麦臻投资分析常用指标课件投资分析常用指标课件 内部收益率IRR 项目预期收支相抵时的折现率，也就是NPV为0时的折现率。 计算IRR一般要用试探法或插值法。 EXCEL函数中 IRR(value1:valueN，dates，guess)参数：Values与dates中的支付时间相对应的一系列现金流，Dates是与现金流支付相对应的支付日期表，Guess是对函数XIRR计算结果的估计值。 Dates、guess可以不输入。 演策姻卸惟浙抓肤显胚傍歇汀恿舜哈丰仲龄皇炎滋赶或姐击胶析腰责八浦投资分析常用指标课件投资分析常用指标课件 EBITDA 相当于是对利润指标的修正。 利润等于销售收入减去成本、费用，费用包括销售费用、管理