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不是所有创业者都会接受VC热门的拍照应用Camera+的创始人约翰·卡萨桑塔不仅拒绝了风险投资，还大爆粗口，称“不喜欢投资者为公司设定的方向”，“去他妈的风投”，此话一出，立即引起热议。 是呀，既然天使投资人能结伙出一本书叫《我为什么要投资你》，那创业者们也应该有底气问一声“我为什么要接受你的投资”。不是所有的企业都必须要接受风投，不是所有的企业都适合接受风投，不是所有的风投都值得被创业者接受——当然，还有一句：不是所有拒绝风投的创业者和创业项目，都是真的“牛逼”。 我们可以具体看下：都有哪些创业者在拒绝风投，他们拒绝的原因是为什么。或许，多少会给创业者与风投一些借鉴。 企业“不差钱” 海底捞是业界闻名的资本“拒绝者”。海底捞不但不接受投资，自己也摇身变成投资人：斥资1000万买下了四川化工企业和邦股份发行前0.57%股份，成为其第八大股东。 随着这一消息一并爆出的是海底捞的业绩：根据和邦股份披露的招股说明，海底捞截止到2011年的总资产为9.5亿，净资产为7.24亿，去年净利润2.92亿。 因为不差钱，海底捞自然有资本对投资人说不。 很多投资人看准火锅餐饮，认为其复制性高，可快速扩张规模，但外界评论海底捞无法变成麦当劳的原因正是因为核心竞争力——服务——无法实现标准化。这种模式无法仅依靠资本扩张，更重要的是时间和人的积累，非标准作业并不对VC的路子。 对于此类企业风投最喜欢，如果能投肯定是坐等收钱。 企业涉及到灰色收入 比如企业商业模式与盈利来源有不宜公开的信息，这类企业也会对投资人士关上大门。 不过投资人依然会设法接触，尝试与企业讨论一个规避方法，比如将关联交易交由第三方去做。如果这些规避方法行不通，不但投资人会撤，企业也会主动拒绝外部的投资，因为一旦资本进来，便会要求企业上市，而上市披露是这类企业最不想做的。 企业不了解风投 很多民企都是这样，尤其是传统行业，有的创业者不相信风投，认为它们就是投机分子。而在欠发达地区，有的创业者根本就不了解这个投资渠道，没有大型融资的概念，他们更愿意利用银行甚至和朋友借款等传统方式融资。碰到这种情况，投资人也无可奈何。 例如魅族的CEO黄章便认为风投是“投机分子”。IDG曾找过黄章，但是几乎没谈就告吹。有个段子是，黄章把此事告诉朋友，“有个叫PIG的风险投资公司，想和我谈，但我根本没有兴趣谈。” 但是魅族需要正视它的成本问题。报道称，魅族早期机型M8“硬件成本超过200美元，流转税超过300元人民币”，而必威体育精装版机MX也被指价位过高。和小米相比，主打的“高性价比”的优势荡然无存。在手机市场群雄逐鹿的时代，维持高品质和低价格对厂商的财务控制能力要求更高，没有外部资本的投入魅族如何应对？ 创业者害怕被束缚 因为投资方制定的发展方针或业绩指标不能被创业者接受，也会被拒绝。但这主要看创业者的心态，是想把饼做大，还是自己一点点发展。风投要套利出局的终极目的导致了他们会以上市为导向，制定出的发展方针和创业者设想会有出入，需要创业者忖度利弊。 钱袋宝是一家处于创业中期的网上支付平台，他们 “并不拒绝合理的投资”。那么哪些“不合理”的投资被他们拒绝了呢？ 在创业3年多的时间里，钱袋宝接触了5家投资公司，其中不乏业界知名的投资人，但是投资人对利润率的严苛规定让钱袋宝不能接受。创始人孙江涛认为，投资人要求销售额增长的幅度可以理解，但如果对利润率也做硬性要求则会伤害企业。孙觉得，为了达到利润率的做法会使企业势必回笼资金失去投资布局的机会。 除了人的因素，孙江涛还有对时机的考量。2009年与2010年是钱袋宝对金融系统的铺设期，2011年3月产品才陆续上市，由于各种财务数据还没有成型，此间引入VC，对公司的估值会很难描绘，没有漂亮的成绩单谈下来的股份会稀释很多，这对创业团队是一大损失。 创业者害怕股权稀释 企业的股权一旦稀释的厉害，创业者就很有可能丧失对公司的控制权，有的在意公司控制权的企业家自然也会拒绝风投。 例如骆驼服饰，正是由于对控制权的坚持，才没有引入外部投资。其总裁万金刚称，“自己是做实业的人，做企业习惯了自己说了算，而且对玩资本不熟悉，风投进来，将来什么事都要跟他们商量，这使得决策比较麻烦，自己的心胸没这么宽阔。”他还直言：可能电商企业比较希望吸引投资人注意，但骆驼服饰暂时也不需要钱。 不过如果是纯粹的财务投资人，绝大部分VC不会在意控制权，不想做产业收购，不到万不得已不想插手管理实务。但如果是大公司自己做投资，比如腾讯、搜狐投资一些同行业企业，不排除有其他战略诉求。如，腾讯看中了易迅网的物流配送体系，于2010年开始与之进行资源层面的战略合作，逐步控制，现已完