后股改时代基于公司治理的内部审计问题研究.pdfVIP

陈 强：后股改时代基于公司治理的内部审计问题研究 后股改时代基于公司治理的内部审计问题研究 陈 强 (浙江商业职业技术学院 浙江 杭州 3 10053) 摘要：正确认识并重视内部审计与公司治理的互动机制，以促进内部审计与公司治理的良性互动，是我国 当前理论与实务界亟待解决的问题。近年来内部审计的发展及其在公司治理中重要作用的发挥，在世界各国 产生了广泛的影响和得到了充分肯定。本文针对我国股权分置改革后公司治理出现的新特点，探讨了基于公 司治理视角下的内部审计创新理念与发展趋势。 关键词：股权分置改革 公司治理 内部审计 一 、后股改时代公司治理的特点与现状 现代企业制度已成为企业改革的目标选择。实践证明，良好的公司治理可以提升企业的业绩，事关企业的价值和相关利益各方 的利益，人们从公司治理的目标、模式、原则和评价等各方面对公司治理展开研究，而公司治理会随着环境的改变而逞现出新的特 点，我国始自2005年的股权分置改革后，公司治理出现了许多新特点。 (一)后股改时代公司治理的特点 股权分置改革前我国的上市公司治理结构存在着严重的缺陷，主要原因是上市公司的股权 分为了流通股和非流通股，且流通股只占公司总股本的很小一部分，而占公司股本大部分的国有股和法人股是不流通的，使得非流 通股股东不关心公司股价，广大流通股东的命运一直被国有股和法人股控制着，发生诸如大股东占用上市公司资金等问题。上市公 司的质量是证券市场的根本，是证券市场稳定发展的基石，完善公司治理是提升上市公司质量的必由之路。自2005年开始的股权分 置改革，是资本市场发展的里程碑，通过非流通股股东向流通股股东送股等让利形式，非流通股股东获得流通权，在股权分置改革同 时，结合资金清欠、资产重组等工作。目前除少部分公司还在股改进程中以外，大部分公司已完成了股权分置改革。股权分置改革后 的公司治理出现了以下新特点：一是“内部人控制”现象将更加突出。股权分置改革后所有股东的利益取向趋向于一致，共同监督经 理人履行管理企业的职责，有可能“内部人控制”现象将更加突出。二是争夺公司控制权而导致并购重组将大量发生。虽然通过公 司内部的代理权之争也能获得公司的控制权，但并购和重组一直是世界范围内获得公司控制权最为流行的方式。可以预见，后股权 分置时代的并购重组在数量上将大为增长，同时质量也极大提高。实质性战略性并购重组将会取代财务性重组成为大多数企业的必 然选择。三是大量运用股权激励，但代理问题依然存在。股权分置改革后，各种股权激励形式大量涌现，理论上股权激励可以让外部 股东与内部经理人价值取向趋同，从而减少代理成本，实现公司价值最大化。股权激励是一种相对较好的长期激励制度，但股权激励 制度的弊端和优点一样突出，安然等事件表明，股权激励可能诱发经理人新的道德风险。企业经理人在财富效应的诱导下，可能通过 盈余管理、采取短期行为、冒险行为甚至造假行为等人为地压低(获取激励前或重新定价时)或抬高(获取激励后)公司股票价格， 为行权创造条件。由此可见，股权激励并非想象中的完美，其负面效应不容忽视，代理问题依然存在。 (二)后股改时代公司治理的现状 目前国内的公司治理研究大多停留在公司治理结构的层面上，较多地注重对公司股东大 会、董事会、监事会和高层经营者之间制衡关系的研究。这些研究侧重于公司的内部治理结构，这样的定位与我国建立现代企业制度， 公司制发展阶段是相适应的。国外企业特别是发达国家的公司，已经建立起了较为完善的治理结构，尽管如此，公司治理的研究仍然 是目前热点问题，因为治理结构远不能解决公司治理的所有问题，有效的公司治理不仅需要完备的治理结构，更需要若干具体超越结 构的治理机制的有效运作。这种治理机制因股东类型、行业特性的不同而千姿百态。不管其形态如何，衡量其有效与否的标准，都是能 否实现企业的决策科学化。有效的公司治理机制除了需要来自法律制度的规范，还需要对公司有指导作用的管理实务原则，也就是公 司治理原则。在公司治理理论与公司治理原则研究已经取得重大进展的背景下，公司治理研究和实践的焦点正在转向公司治理评价。 开展公司治理评价研究，构建衡量和诊断公司治理状况的科学的公司治理评价体系，有助于投资者正确决策，保护利益相关者的利 益，促进公司治理质量的改善。目前国际上许多著名的机构与组织都建立了自己的治理评价体系，如标准普尔、戴米诺