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围绕李嘉图等价定理展开的学术争论 昊 宇1，李巧莎2 (1．河北大学经济学院，河北保定071002；2．河北金融学院，河北保定071051) 【摘 要】 自古典经济学以来，通过发行政府债券融资的财政政策能否对社会总需求进而宏观经济运行产生影 响，这一直是经济学界关注的一个理论热点。而在西方经济学界关于国债经济效应的理论争论中，“李嘉图等价定理”的 影响更为突出，争议更为集中。随着20世纪70年代巴罗把李嘉图等价定理再次引入人们视野之后，经济学家们围绕这 一议题从一系列方面展开了长期、持久的争论。 【关键词】财政政策；国债；李嘉图等价定理；总需求 【中图分类号】F091．33；F810．5【文献标识码】A 【文章编号】1004—2768(2009)23-0012—03 政府举债对经济活动是否产生影响呢?在理论上，这应该 续下去；第三种方法仍是每年由政府发行2000万英镑同债，不 是围债经济效应分析最根本的fl{发点和着眼点。自古典经济学过这屿国债是需要还本付息的，这样政府每年需要征收更多的 以来，它已经成为了西方经济学界一直十分关注的一个问题， 税收用于国债的本息支付。这里仍然假定政府所发行国债的利 并且存在着非常大的理论争议，甚至于有的观点截然相反。而 率为5％，每年征收120万英镑税收，其中100万英镑用于利息 在西方经济学界关于国债经济效应的理论争}义中，似乎没有哪 支付．其余20万英镑经过45年将按复利累积到2000万英镑。 一个命题能比“李嘉图等价定理”的影响更为深远和争议更为 这样，如果为一笔2000万英镑的国债从举债的第一天开始每 持久的r。 年征收120万英镑的税收，那么这笔闯债就可以从发行时起经 一、李嘉图等价定理的提出 过45年还清全部本息。也就是说．如果在此期间不再发行新 相较于其他古典经济学家。大卫·李嘉图并没有在其著作 债，那么由于战争而累积的国债将从停战时起经过45年全部 中用大量的篇幅来集中分析国债问题。只是在探讨政府通过征 清偿，相应的税收负担也将随之消除。李嘉图在说明了这三种 税还是举债来弥补财政收支差额时，初步提出了两者对经济活 方法之后指出，“从经济本质来看，上述这几种方法没有实际差 动的影响没有差别这一思想。而真正使这一思想引起世人关注 别；一次付出2000万英镑跟长期地每年付出100万英镑，或是 的则是美国经济学家罗伯特·巴罗。他在1974年发表的《政府在45年期间每年付出120万英镑，在价值上是完全一样的”。① 债务是净财富吗?》一文中，以一种更规范、更复杂的形式阐述了 简而言之，李嘉图所表达的是这样一个命题：无论政府是以课 上述等价思想。11l币i最早将这一思想冠以“李嘉图等价定理”这一税方式来弥补财政支出，还是以举债方式来弥补财政支出，或 术语的又是公共选择学派的创始人之一——詹姆斯·布坎南。[21 者是两者兼而有之来弥补财政支出，对个人经济行为的影响是 自此以后，这一思想在西方经济学界引起了越来越多的争论。 无差别的。⑦ 著名的英国古典经济学家大卫·李嘉图假设了一个起初没 随着经济学理论的不断发展，尤其是国民收入决定理论研 有任何内债负担的国家，当它面临一场战争时每年需要增加财 究的不断深入，李嘉图所提出的等价思想受到了经济学家们越 政支出2000万英镑，这时为筹集这笔资金可供该国政府选择来越多的关注。按照现代宏观经济学的原理，作为社会总需求 的方法有以下三种：第一种方法是政府每年通过增加2000万重要构成部分的消费需求，在国民收入决定的模型中扮演者f 英镑税收来满足这一开支需要，到战争结束、和平恢复的时候 分重要的角色。而消费需求的大小又取决于同时期人们所取得 这一税收负担也就随之消除；第二种方法是政府每年借入2000 的可支配收人以及所拥有的总财富的水平。这就是说，人们是 万英镑的长期债款。如果其利率为5％，那么政府又需要每年增 否将其所持有的政府债券视为总财富的一个组成部分，将在很 大程度上决定着人们消费需求的大小。进而决定着整个社会的 加征税100万英镑用于支付国债利息。假定战争持