四川双马：凤凰涅檗 浴火重生——四川双马2008年中期报告分析.pdfVIP

主持人：王霄京 建材百业 ·上市公司 ===_、鞠鞠霭 毫 匦遵 口中国建筑材料联合会财务资产部 2005年 11月，拉法基 以3．78亿元收购四川I双 响了拉法基重组四川1双马的进度 。 马投资集团100％股权，从而问接控股了上市公司四 2007年下半年，拉法基开始加快重组双马的步 川双马，当时引起 了很大反响，市场人士纷纷猜测拉 伐。拉法基重组双马的第一步是实现管理层和经营层 法基此举是要拓展 川北部水泥市场，进而控制整个 的本土化，把拉法基的管理技术引入到双马的生产线 川市场，欲做 “西南王”。然而，时隔3年 ，由于 上去。为此，拉法基首先从改革企业管理体制和技术 政府部门审批周期和企业改制等因素的影响，四川双 改造入于，完成了公司高管变动和组织机构改革，并 马并没有发生人们所预想的根本性变化，拉法基股改 在公司推行拉法基瑞安公司先进的管理理念和方法； 时所做的承诺都还没有兑现，2006年和2007年，四 组织力量对主要设备进行优化，使其在短期内达到较 川双马亏损都在亿元以上。拉法基能否使四川双马实 好的运行状态；为了提高管理效率，在拉法基瑞安公 现 “凤凰涅檗 ，浴火重生 ”，人们正拭 目以待 。 司的信息技术部门支持下，按照拉法基瑞安公司的标 准新建公司网络系统，该系统己于2007年 11月正式 一 、 慢功出细活，拉法基着力打 投入运行。2007年公司还对不 良资产进行了剥离，为 好基础 资产注入扫清财务障碍，对固定资产、在建工程、存 从2005年 11月 15日拉法基与双马集团签订国 货、应收账款和其他应收款等计提了减值准备共计 有股权转让协议，到 2007年 7月 1日双马集团完成 23804．51万元。 工商变更登记，历时一年半。收购协议长时问未能获 通过实施一系列的改革措施 ，四川1双马的管理状 得政府部门批准，以及因改制的过程太长导致部分职 况出现了明显好转，2008年上半年公司扭亏为盈，实 工抵触而引发了停产，这两方面的不利因素，确实影 现净利润4272．19万元，同比增 172．54％，每股收益 2008年第11期 中国连 ·71· 建材百业 ·上市公司 为 0．13兀。 泥生产线，总计年产水泥320万吨，截止到2008年 慢功出细活是拉法基在管理上有别 r围内企业的 7月31日，总资产为 17．68亿元，总负债为4．24 一 大特点。拉法基认为企业发展必须考虑到可持续 亿元，净资产为 l3．45亿元，资产负债率23．96％。 凶素， 一般每个水泥项 日都看到最少是50年的运 都江堰工厂是拉法基全球盈利最佳的单体工厂， 作，投资额都 比较高，投资回报也 比较慢 。凶此， 在一期设训年‘产能 120万吨实际产量 160万吨的前提 拉法基在市场研究、工厂位置、流程设计、设备 下，2005年主营收入4．5亿元，净利8500万元，净 安装、产品销售 卜都很细致，单个工J从‘设汁到投 资产收益率9％。2006年末，都江堰拉法基的第二条 产都超过 16个月 (国内 业在 l0～l2个月)。 生产线开始试生产，2007年，都江堰拉法基的水泥 拉法基一直奉行可持续性发展战略，努力成为其 产、销量较 2006年增长了70％左右，毛利率提高 1％ 所存业务领域的领导者，以及在环境保护、社会责任 左右，使得都江堰拉法基2007年营业收入、净利润 和公 可『管 方面的楷模 。2007年拉法摹集 团发布 较2006年分别增长了77％、121％，净资产收益率达 “2012年可持续性发展远景”规划，再次重 申企业对 23．10％。 可持续发展的承诺 。拉法基的可持续发展