国联基金周刊.PDFVIP

国联基金周刊 2005 年8 月12 日 2005 年第30 期 总第66 期 基金表现 截至到 8 月 12 日，国联优质成长基金净值为0.9757 元，国联分红增利基金净值为 1.0256 元。在必威体育精装版公布的晨星中国基金排名中，国联优质成长基金、国联分红增利基金在 49 只配 置型开放式基金中排名如下： 过去一周 过去一个月 过去三个月 今年以来 国联优质成长 0.01% 5.44% 4.21% 0.47% 晨星排名 46 28 21 28 国联分红增利 0.59% 晨星排名 28 基金新闻 证监会可能特别批准基金投资权证 众多迹象显示，权证上市的步伐已然越走越快。华夏基金有专家认为，《中华人民共和 国证券投资基金法》第 58 条中基金财产可用于“其他证券品种” 的规定就为投资权证留了口 子，证监会极有可能通过下发一道特别批文，明确基金可以投资权证的规定，并且允许基金 公司在二级市场买卖所持有的权证，从而扫除制度上的障碍。 基金公司推出“纯粹”债券基金 作为资本市场主流的证券投资基金类别之一，债券基金在国内的发展状况并不理想。有 关专家认为定位模糊是造成债券基金短期困境的根本原因。日前，博时和易方达分别推出的 债券型基金，均不投资股票和可转债，主要投资于银行间债券市场的中短期债券，并且只投 资剩余期限在三年以内的固定收益品种，属于纯粹的中短期债券基金。 1 基金经理周记 经济温和减速 政策继续作多 从上半年经济运行数据来看，经济基本持续着此前的态势：经济依然保持较高的增速， 但经济增长很大程度上依赖于外需的拉动。由于下半年投资和出口的增速将有所回落，投资 和出口对经济的拉动力量都将有所减弱，因此经济温和减速仍然是一个趋势。 从必威体育精装版各项经济指标来看：贸易顺差依然保持高位，但预计下半年将有所下降；投资略 有反弹，但下半年将维持平稳中小幅减速趋势；消费保持平稳较快增长，能否持续关键取决 于政策；货币信贷出现松动迹象，预计下半年将继续维持适度宽松的局面；从企业盈利情况 看，6 月份工业企业盈利增速有所回升，但下半年预计将继续增速回落态势。 总体来看，目前经济减速比较温和，经济结构则在不断优化之中，货币信贷有望适度松 动；企业盈利增速回落幅度也可能会略好于预期；人民币小幅升值对市场资金面供给将产生 良好影响；同时，受利好政策刺激、股改预期逐步明确及含权因素影响，A 股市场蓝筹股群 体对场外增量资金的吸引力正逐步增强。近期蓝筹股的良好走势及市场温和放量，都表明有 增量资金正在逐步入市。因此从基本面角度看，市场反弹走势在 8 月份应能够持续。 我们一直在强调，市场可以对利好政策不予理睬，市场信心的恢复的确需要时间；但 我们不能对政府所表现出来的越来越明显的作多决心视而不见，政策的累积效应不可忽视。 从市场近期的表现来看，已经基本验证了我们了这一观点，市场以“7月 22 日央行宣布人 民币升值 2%”为契机展开反弹，但我们认为本次反弹并不是由于人民币升值，而是政府利 好政策累积效应的集中释放。 05 年以来政府出台了一系列利好政策，涉及方方面面，其最终目的是解决股市最大的 制度性缺陷――股权分置问题，为此政府必须营造一个相对稳定和和谐的股市环境。所以我 们看到近一段时期以来政府出台了股改原则和第一、第二批试点上市公司；以及配套的系列 相关政策，其中有涉及制度建设方面的；也有涉及市场资金供给方面的，如增加 QFII 额度， 允许国有企业投资上市公司，给券商提供再贷款等等。目前这些政策措施在宏观经济及上市 公司业绩不确定性逐步消除的情况下，其综合效应日益体现。按现有公布的日程看，第二批 试点公司的股东大会最晚将于 8 月中旬完成；管理层目前已经准备着手全面股改方案，预