10 巴莫与杜宾的货币需求理论.ppt

第十四章 貨幣需求理論 授課老師：＿＿＿＿＿ 本章綱要 影響貨幣需求的因素 貨幣數量學說與貨幣需求理論 凱因斯的貨幣需求理論 巴莫與杜賓的貨幣需求理論 傅利曼的貨幣需求理論 附錄１：名目利率與貨幣流動速度的關係 附錄２：巴莫與杜賓貨幣需求模型之推導 實務視窗: 中央銀行如何決定貨幣成長目標？ 焦點話題：: 台灣的貨幣流動速度 影響貨幣需求的因素 分析影響「名目貨幣需求」與「實質貨幣需求」的因素。 影響名目貨幣需求的因素 名目貨幣需求的意義：以貨幣為計算單位的貨幣需求。 影響名目貨幣需求的五個因素： 實質所得 物價水準 名目利率 預期通貨膨脹率 將其他資產轉換為貨幣的交易成本 影響實質貨幣需求的因素 實質貨幣需求的意義：以商品為計價單位的貨幣需求。 實質貨幣需求是將名目貨幣需求除以物價水平而得， 可表示為： 除了物價水準之外，影響名目貨幣需求的其他四個因素也會影響實質貨幣需求。 貨幣需求曲線 貨幣需求曲線 名目利率與名目貨幣需求呈反向關係，名目貨幣需求曲線Md是一條負斜率的曲線。 名目利率與實質貨幣需求呈反向關係，實質貨幣需求曲線Md / P也是一條負斜率的曲線。 貨幣數量學說與貨幣需求理論 「貨幣數量學說」的意義：探討貨幣數量如何影響總合需求，進而影響物價水平與產出水準的學說。 古典學派的貨幣數量學說有二種類型：「所得型貨幣數量學說」與「現金餘額型貨幣數量學說」。前者以美國經濟學家費雪提出的「交換方程式」為代表，後者以英國經濟學家馬歇爾提出的「劍橋方程式」為代表。 費雪與劍橋學派的比較 費雪與劍橋學派的貨幣需求理論比較： 凱因斯的貨幣需求理論 1936年凱因斯在就業、利率與貨幣的一般理論一書中提出「流動性偏好理論」解釋貨幣需求與利率的關係。 凱因斯認為人們持有貨幣的動機會有三個： 交易動機 預防動機 投機動機 巴莫與杜賓的貨幣需求理論 杜賓與巴莫證明：交易性動機的貨幣需求也受利率影響，兩者呈反向變動關係。 個人持有的最適平均貨幣餘額Md為： y：名目所得 i：名目利率 b: 交易成本 稱為「巴莫－杜賓平方根等式」 傅利曼的貨幣需求理論 傅利曼以「資產組合理論」解釋個人對貨幣的需求，他將貨幣當成資產組合的一個選項，其他的資產選項主要有債券、股票與商品： 個人的財富（以恆常所得來衡量）越高，個人對貨幣的需求越高。 其他資產相對於貨幣的預期報酬率越高，個人對貨幣的需求越低。 貨幣銀行學3/e˙黃志典 著˙前程文化 出版 費雪 劍橋學派 貨幣的功能 交易媒介 交易媒介與價值儲藏 持有貨幣的理由 「必須」持有 「希望持有」而「實際持有」 利率是否會影響貨幣需求 未討論 會影響