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影响中国通货膨胀因素及分析及预测引言 由于2008年全球金融海啸的影响，中国出口行业受阻，经济增长放缓。为了防止经济过冷，尽快使中国经济复苏，中国人民银行的货币政策开始从“从紧政策”改变为“适度宽松的货币政策”，不断促进国内需求的增长，提高货币供应量，带动国民经济平稳较快发展。本文以消费者物价指数（CPI）为因变量对影响通货膨胀的因素进行分析，进而得到一个多因素的回归模型，再通过对这些因素进行控制和约束将我国的通货膨胀率控制在一个稳定的水平上以促进中国经济不受金融危机的影响，又好又快的发展。 一、1991-2008通货膨胀与其影响因素间的回归分析 1.变量的选取 因变量的选取：1991-2008消费者物价指数（CPI）Y 自变量的选取：由于因变量消费者物价指数是一个比率，所以将所有的自变量同样设定为一个比率。1991-2008国内生产总值同比增长率（GDP）X1、1991-2008货币和准货币供应量同比增长率（M2）X2、1991-2008货币供应量同比增长率（M1）X3、1991-2008资本形成总额同比增长率（M0）X4、1991-2008进出口差额同比增长率（EIB）X5、1991-2008工资额同比增长率（S）X6、1991-2008汇率同比增长率（R）X7、1991-2008外汇储备同比增长率（MS）X8。 2.建立模型：（多元线性回归（全）模型） CPI=C(1)+C(2)*EIB+C(3)*GDP+C(4)*M0+C(5)*M1+C(6)*M2+C(7)*MS+C(8)*R+C(9)*S 模型总体情况R拟合优度为0.919，并且拥有着较高的复相关系数，证明模型拟合程度较好。但同时也暴露出该多元回归全模型的主要问题即DW值在1附近，证明原模型残差存在着较为严重的正向序列相关的现象。 在ANOVA方差分析结果中实际上是从回归平方和的角度重复印证了模型拟合优度较高的情况，并且在模型显著性F检验中，通过检验拒绝了原假设，较高的回归解释程度说明在该模型设定的体系下，无重大模型解释变量因素漏选。系数列表直接输出了多元回归模型的系数值和相应的线性显著性检验（t）结果，得到一个全模型表达式如下： CPI=26.164+0.007*EIB+0.018*GDP-0.959*M0+0.168*M1+1.151*M2-0.061*MS+0.06*R+0.293*S 通过逐步回归模型只保留了m2和s两个变量，和该逐步回归模型的系数表达式，最后给出了模型剔除变量的过程。最后令人满意的完成了取消多重共线性的任务得到模型方程： CPI=17.044+0.335*M2+0.411*S 3.模型序列相关问题的处理 对于模型序列相关的问题，在多数条件下习惯于采用较为方便的广义差分法进行处理，即对模型的残差进行自回归分析并以自变量方式进入模型的回归方程来解决序列相关的问题。 首先对于模型的残差的自相关图进行分析以便确定广义差分模型的滞后阶数： 观察其自相关图的拖尾性来判断出残差属于2阶自相关。所以按照广义差分思路建立模型： CPI=C(1)+C(2)*S+C(3)*M2+[AR(1)=C(4)，AR(2)=C(5)] 得到输出结果： CPI=19.784+0.502*S+0.2281*M2+[AR(1)=1.210，AR(2)=-0.449 观察模型的dw值接近于2，证明序列相关问题已消除，并且模型拟合程度较高，但在放宽的显著性水平下（0.1）截矩项还是不能通过检验，所以取出截矩项得到新的模型和结果为： CPI=0.592*S+0.299*M2+[AR(1)=1.200，AR(2)=-0.412] 对与此新模型所得方程从拟合优度角度、系数显著性角度、系统估计标准误角度、序列相关和多重共线性等违背基本假定的问题的解决上都有着令人满意的结果。所以可以尝试使用该模型进行预测和控制。 二、回归分析结论以及对中国通货膨胀的走势分析 1.回归分析结论 通过E-Views软件的回归分析可以发现：货币和准货币供应量同比增长率（M2）前面的系数为0.299，这意味着货币和准货币供应量同比增长率（M2）每增加1%，中国消费者物价指数（CPI）将增加0.299%。这个结论首先说明货币供应量与通货膨胀率程正比例增长趋势，其次自2007年全球金融危机到去年为止，中国一直秉承着执行宽松的货币政策，增加货币供应量从而缓解经济危机对金融市场的压力，这必然倒是通货膨胀的发生。这也变相说明了货币供应量与通货膨胀之间的关系。由E-Views的分析结果显示，工资额同比增长率（S）前面的系数为0.502，这意味着工资额同比增长率每增加1%，中