中国经济增长和经济波动：一个需求面分析.pdfVIP

” 0繁 理 论 探 索 中 摘【要】 本文试图从经济的需求面出发，对中国总产出的 部分中唯一可以用来满足不断增长的进口需求的部分。出口对 增长和波动提供一个解释 ．同时采用 1993年 1月到 2006年 4 需求不仅有直接的影响，而且通过影响需求的其他组成部分而 月的季度数据对中国经济进行协整和向量误差修正分析。实证 产生间接的影响，从而使得经济增长更快，所以在实证分析中 结果显示投资、政府支出、出口和货 币供给能够解释 中国产 出 我们也引入出口作为解释因素之一。 的大部分变化。在产 出、投资和货 币供给之间存在双向因果关 本文所提供的实证证据表明，在我国的总产出决定中，总 系，而且政府支 出和出口会导致产 出、投资和货 币供给变化 。 需求和货币供给起到了一定的作用，货币供给和投资、政府支 【关键词】 需求因素 协整检验 向量误差修正模型 出以及出口一起解释了我国的增长和波动。 凯恩斯主义宏观经济学强调总需求水平在决定经济活动 一 、 数据分析与协整检验 时的重要作用。然而在现代宏观经济理论中，对经济体总产出 1、数据说 明 增长和波动的解释主要强调的是供给面因素的影响，比如技术 本文将从投资、政府支出、出口和货币供应四个角度来分 进步与技术冲击等。在一些基于新古典方法的模型特别是实际 析我国经济增长中需求的作用，选择的样本期为1993第一季度 经济周期理论中，甚至否定总需求对产出的短期影响。而在内 至2004年第四季度，数据主要来源于 《中国统计年鉴》、《中国人 生增长理论中，许多学者认识到除技术进步外，投资在解释经 民银行统计季报》、《中国经济景气统计月报》各期以及中国经 济增长时的重要性 Romer，1986o在一些简单的新古典增长模 济信息网数据库。相关变量处理如下，使用消费者价格指数 型中也考虑出口和政府支出在经济增长中所起的作用，但是这 (CPI)来衡量一般价格水平，以1993年第一季度为基期，根据 类分析并没有考虑总需求以及货币供给在决定经济增长中的 各个月的同比和环比数据，采用移动平均法转化为季度数据。 作用。而在对一国经济进行实证分析时，许多学者都发现总需 表 1 需求面各部分 以及总产 出单位根检验 求和货币供给对经济增长和波动的影响是存在的。 我国的经济增长在 1990年后期以来一直受到有效需求不 变量 其它自变量 滞后阶数 T统计值 标准值(5％) 足的约束，居民消费增长缓慢，而经济能够持续保持在8％左右 RG 4 2．473 —2．9252 的高增长率，主要来自于投资、政府支出的增加，以及对外贸易 RI 1 —0．5354 —2．9212 的快速发展。本文从投资、政府支出、出口和货币供应四个角度 RE 1 —0．8681 —2．9212 来分析我国经济增长中需求的作用，投资在90年代之后已经成 RX C 8 4．1818 —2．9314 为经济增长的主要动力之一 ，而我国面临的国内消费需求不足 RM C 4 —1．8222 —2．9252 是我国经济能否实现可持续发展的主要障碍。本文认为在推动 一 阶差分RG C 3 —3．4872 —2．9252 对内需求的增加方面，90年代以来政府的支出行为有非常重大 一 阶差分RI C 0 —14．729 一2．9212 的作用。而出口是经济增长文献普遍认同的重要因素，在新增 一 阶差分RE 2 —5．2285木 一2．9237 长理论中，认为出口促进经济增长的机制在于出口企业面对的 一 阶差分RX C 7 —3．29