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第十章  IS-LM 模型 第十章 IS-LM 模型 本章我们将学习： -产品市场的均衡： IS曲线 -货币市场的均衡： LM曲线 -IS—LM模型 第一节 产品市场的均衡：IS曲线 投资函数 IS曲线的推导 IS曲线的移动 IS曲线的斜率 一、投资函数 1、投资的含义 投资（I）：是指资本的形成。即是指一定时期内社会实际资本的增加，包括厂房、设备、存货和新住宅的增加。 2、投资函数 利率r 是影响投资主要因素，两者之间是负相关关系，利率提高，投资减少，利率降低，投资增加。投资是利率的减函数 为什么投资是利率的减函数？ 利息是投资的成本。 如果投资的钱为借贷而来→ r 是显性成本 如果投资的钱为自有资金→ r 是隐性成本 从机会成本的角度看：用r 来衡量投资的机会成本是适宜的。 注意：决定投资的是实际利率 名义利率：公开宣布的利率。 实际利率：名义利率减通货膨胀率。 即：实际利率 = 名义利率 - 通货膨胀率 例如：名义利率 = 8%, 通货膨胀率 = 3% 实际利率 = 8% - 3% = 5% 实际利率反映借款人承担的实际成本，实际利率是决定投资的真正因素。 线性投资方程 假定投资与利率存在线性关系，即投资函数是线性方程，则有 I = I0 - dr I0： 自发投资 - dr： 引致投资 （1）自发投资 I0 企业或家庭为获得最大收益而进行的投资，是一种追求利润最大化的自发行为。 自发投资与利率无关。 自发投资的大小取决于资本的边际效率。 资本的边际效率 含义：每增加一单位投资所导致的收益的变动量（△TR／ △ I）。 等价于资本收益率，投资收益率。 资本的边际效率视为一个外生变量。 （2）引致投资- dr： r: 利率，投资成本 d：投资的利率弹性 衡量投资对利率变动的敏感程度。 d：投资的利率弹性 衡量投资对利率变动的敏感程度。 弹性=边际量=△因变量／△自变量 d = △I ／ △r 利率变动1单位时（如1%），导致的投资的变动量。 d 越大，表示投资对利率的变动比较敏感，利率微小的变动就会引起投资的较大的变动； 如果d 较小，则表示投资对利率的变动不敏感。利率的较大变动只能引起投资较小的变动。 - dr =（△I ／ △r）r ，是 r 的变动所导致的 I 的变动量。 ∵ 随着 r ↑ ，I 或多或少地会 ↓ r 与 I 反方向变动， d＜0 即： - d = △I ／ △r ＜ 0 从数学角度看， d 是 I 曲线的斜率。 - d = △I ／ △r ＜ 0 I 曲线向右下方倾斜 如果- d = 固定的常数 I 曲线是一条向右下方倾斜的直线。 投资曲线 举例：投资曲线 投资函数：I = I0 - dr 假设： I0 = 1250 - d = 250 I = I0 - dr = 1250- 250r 投资曲线的斜率 投资曲线的斜率取决于投资对利率的敏感程度d。 d 越大，投资对利率比较敏感，则投资曲线比较平坦； d 越小，投资对利率比较不敏感，则投资曲线比较陡峭。 投资曲线的位置  ?? 投资曲线的位置取决于计划投资的大小。 ?? 影响计划投资的因素有： -投资风险 -税收变动 -预期利润率 计划投资变动引起投资函数的变动 二、 IS曲线的推导 IS曲线又称为产品市场均衡曲线，它反映在产品市场均衡条件下，利率r 与国民收入Y 之间的函数关系，我们可借助数学方法和45°线图中推导出IS曲线。 1、数学方法 Y=AD ① AD = C + I计 + G0 ② C = a + bYd