多晶硅进口量维持高位国内企业生存之路步履维艰.PDFVIP

多晶硅进口量维持高位 国内企业生存之路步履维艰 2015 年7-8 月国内多晶硅市场评述及后市展望 本期关注  7 月多晶硅价格微幅回升，8 月再次逼近历史低点  多晶硅企业库存略减，生存仍步履维艰  “58 号文”促加工贸易进口减少，多晶硅进口总量仍居高位  光伏企业业绩报喜，行业现回暖势头  多晶硅后市预测 一、7 月多晶硅价格微幅回升，8 月再次逼近历史低点 2015 年7-8 月份多晶硅价格呈“先扬后抑”走势，成交价从7 月初的11.37 万元/ 吨温和回调至7 月中旬的11.41 万元/ 吨，增幅为0.35%，随后价格缓慢下滑 至8 月底的11.34 万元/ 吨，降幅为0.61%，再次逼近6 月底11.33 万元/ 吨的历史 低点。 支撑7 月份多晶硅价格微幅回调的主要原因有：一方面，三季度开始国内光 伏电站逐步启动，对光伏电池片组件的需求开始回暖，逐渐缓慢传导至上游多晶 硅料，因此多晶硅价格也逐渐回稳；另一方面，“暂停加工贸易58 号文件” 预 计在8 月底真正开始起作用，加工贸易进口将彻底封堵，这将使得进口量部分减 少，而相应的这部分需求则转移到国内，故进入6 月以后，下游光伏企业开始寻 找国内供应商，以保证未来多晶硅需求，有的甚至开始与国内多晶硅企业签订长 单，长单量从百吨到千吨不等，国内多晶硅库存开始缩减，致使多晶硅价格在7 月份呈回稳趋势。 导致8 月份多晶硅价格再次下滑的主要原因有：一方面，下游经历7 月份的 补库存之后，8 月份补库存阶段性截止，对多晶硅需求有所放缓，致使国内多晶 硅价格有所下滑；另一方面，“58 号文”后引发的突击进口一直延续，导致下游 8 月份使用的硅料仍然很大部分是6-7 月份的进口料，这直接导致对国内多晶硅 需求大幅减少，因此进口对国内多晶硅需求的冲击也是导致国内多晶硅价格下滑 的重要原因。 1 / 7 图1 2014 年8 月-2015 年8 月国内多晶硅现货报价 单位：万元/吨 来源：硅业分会 二、多晶硅企业库存略减，生存仍步履维艰 硅业分会统计，2015 年7-8 月国内多晶硅产量为2.81 万吨，同比增加20.1% 。 7 月份产量为1.42 万吨，8 月份产量为1.39 万吨，其中江苏中能的产量占7-8 月 总产量的43.7%，依旧位居国内产量第一位，特变电工和四川永祥分别位居第二、 三位，7-8 月按产出排序的前三大企业产量占总产量的64.9% 。7-8 月期间有四家 企业 （中硅、盾安、天宏、冶研）正常检修，8 月底部分恢复正常生产，故 7-8 月期间产量受些许影响。目前15 家在产企业中，开工率达到100%的企业有10 家，其余除部分企业正常技改或检修外，均维持正常生产。 2 / 7 图2 2014 年8 月-2015 年8 月国内多晶硅分企业产量图 单位：吨 来源：硅业分会 从各企业生产情况看，目前全国在产企业15 家（包括正常检修企业），江苏 中能及新特能源仍维持超负荷运行，江苏中能 6.5 万吨/年改良西门子法超载运 行，保持每月6000 吨（按31 天算）左右的产量运行。特变电工每月维持在2000 吨左右的超负荷生产，产量仍居国内第二位。在4 月份扩产达产后的四川永祥， 在7-8 月期间产量排名跃居国内第三。而洛阳中硅由于8 月份检修影响半个月正 常生产，产量有所减少，故7-8 月产量排名位居第四，其他多晶硅企业除个别检 修后处于恢复稳定生产阶段外，均维持原生产状态。 连续一年受到 “58 号文件”引发的加工贸易突击进口影响，一方面使得进 口价格继续维持低位倾销，迫使国内多晶硅价格一路下滑，在价格难以维持企业 正常生产运营的情况下，多晶硅企业不得不通过加大产量、调整生产指标等方式 以降低成本，故国内产量难有大幅下降。另一方面突击进口又致使下游积压大量 库存，直接导致国内多晶硅因需求疲软同样积压大量库存，硅业分会统计，截止 8 月底国内多晶硅企业内部库存约为9000 吨左右（7 月消库存，8 月积库存）， 与6 月底库存1 万吨相比，国内7-8 月期间共消化库存1000 吨左右，因此8 月 底多晶硅价格尚比6 月底的低谷略高。即便库存略减，但各企业库存相对于一周 产量的正常库存量仍严重偏高，给企业的销售及资金运营造成了极大的压力，面 对