国联安上证大宗商品ETF及其联接基金投资价值分析.PDFVIP

华宝基金研究报告 [table_subject] 2010 年11 月8 日 基金研究报告 国联安上证大宗商品ETF 及其联接基金投资价值分析 [table_research] [table_main] 华宝宏观研究类模板 分析师：赵恒珩 ◎投资要点： 执业证书编号： S0890210070005 电话： 021 基金介绍：国联安上证大宗商品股票ETF 投资范围为具有良好流动性的 邮箱： zhaohengheng@ 金融工具，包括上证大宗商品股票指数的成份股及其备选成份股、新股 （首次公 分析师： 高平 开发行或增发）、债券、股指期货以及经中国证监会批准的允许本基金投资的其 执业证书编号： S0890210100002 它金融工具。法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在 电话： 021 履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金投资于上证大宗商品股票指数 邮箱： gaoping@ 的成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的 95%。上证大宗商品 ETF 联接基金投资于上证大宗商品股票 ETF 的资产比例不低于基金资产净值的 相关研究报告 90%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 [table_product] 基金公司与基金经理分析：国联安基金管理有限公司是国内首家获准筹 建的中外合资基金管理公司，成立于2003 年4 月，由国泰君安证券股份有限 公司与德国安联集团共同发起设立。目前公司旗下另有一只被动管理型封闭式 分级指数基金国联安双禧中证100，从净值走势分析该基金能够很好的跟踪中 证 100 指数，设立至今净值上涨21.2%；国联安上证大宗商品股票ETF 及联 接基金拟任基金经理黄欣同时管理该基金，黄欣具有良好的教育背景，从事投 资研究年限长，投资经验丰富。 上证大宗商品股票指数介绍：上证大宗商品股票指数是于今年4 月30 日正式发布，以沪市能源、工业材料、农业三大类别中规模大、流动性好的 50 只股票为样本，以综合反映上海证券市场大宗商品相关行业企业的整体情 况以及投资者对大宗商品价格的预期，包括综合性油气、油气勘探生产、油气 炼制营销、煤炭、商品化工、铝、多种金属与采矿、黄金、贵金属与矿石、纸 制品、化肥与农药、农产品、林业产品行业。 投资价值分析：自08 年全球金融危机以来，各国普遍施行宽松的货币 政策，造成的流动性泛滥一再推高国际大宗商品价格，美元走弱导致黄金等贵 金属价格飙升，国内经济当前又处于飞速发展时期，对于能源、金属的需求进 一步加剧了价格上涨的趋势；从目前形势看，各国并没有完全走出经济疲软的 局面，虽然前期有部分