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財 務 資 料 － 一 般 資 料 120 一般資料 本集團成員公司的經審核歷史財務資料載於以下附錄： — 附錄一 (A) －關於太平洋航運集團有限公司（初始公司）的會計師報告 — 附錄一 (B) －關於PB Management Holding Limited（管理公司）的會計師報告 — 附錄一 (C) －關於各輪船公司的會計師報告 就在香港聯合交易所有限公司主板的首次上市，太平洋航運集團有限公司股份進行了集團重 組，詳情見附錄六「法定及一般資料－公司重組」一節。與呈報財務資料有關的重組四個主要步驟 如下： (a) 透過與初始投資者交換股份及現金代價方式將初始公司轉讓予本公司； (b) 透過與Pembroke交換股份方式將Pembroke旗下管理公司轉讓予PB Management Holding Limited； (c) 本公司透過發行股份及現金代價方式收購PB Management Holding Limited；及 (d) 本公司透過發行股份及現金代價方式收購輪船公司。 上文 (a) 及 (b) 步驟概無涉及交易之前及交易之後控制權及／或擁有權的變動，符合會計實務 準則第27條關於合併的嚴格要求。因此，有關本公司及初始公司的財務資料，及PB Management Holding Limited及管理公司的財務資料已按綜合基準分別呈列於附錄一 (A) 及附錄一 (B) 內。 上文 (c) 及 (d) 步驟並不符合會計實務準則第27條關於合併的嚴格會計處理標準。因此，此等 會計師報告予以單獨呈列。合併上述實體的影響已按上市規則第4.29條，以未經審核備考財務資料 的形式呈列於附錄二 (A) 。 以下討論及分析應連同下列資料一併閱讀，即本招股章程附錄二(A) 所載備考綜合財務資料， 以及附錄一 (A)、一 (B) 及一 (C) 所載有關太平洋航運集團有限公司（初始公司的控股公司）、PB Management Holding Limited（管理公司的控股公司）及各輪船公司（包括Beckley Enterprises Limited、 Eastern Venture Corporation 、 Foreview Holdings Limited、 Investors Choice Limited 、 Keswick Holdings Limited、New Majestic International Limited及Riley Shipping (BVI) Limited）的財 務報表及有關附註。 財 務 資 料 － 一 般 資 料 121 上述三個集團公司的關係概述如下： 於重組前，管理公司曾為Pembroke的附屬公司。Pembroke從事貨船船東、貨船經營及貨船管 理業務。管理公司根據商業及技術管理合約直接向船東（包括初始公司及輪船公司）提供貨船經營 及貨船管理服務。 初始投資者直接擁有初始公司，而初始公司將由本公司擁有。輪船公司由獨立的投資者團體擁 有，而這些投資者大多不只投資於一間輪船公司。輪船公司的股份權益大多數由Pembroke及其若干 股東擁有。 所有的初始公司及輪船公司都是由 Pembroke 成立，而每間公司各自的投資者擁有本身的貨 船。根據長期管理合約，上述每一間公司及其擁有的貨船一開始便由Pembroke管理。每艘貨船由一 間特定用途公司擁有，並且透過董事會的組成及根據管理合約的條款，Pembroke有能力控制貨船的 經營。 除非另有註明，本文所載財務資料均按香港公認會計原則以美元列示。附錄一 (A) 、一 (B) 及 一(C) 所載截至二零零一年、二零零二年及二零零三年十二月三十一日止當日及該年度所有財務資料 均經過審核。關於本公司財務報表若干考慮因素的進一步詳情，請參閱「風險因素－本公司在編製 未經審核的備考綜合財務資料時曾作出若干重大假設」一節。除非另有註明，下文凡提及「二零零 一年」、「二零零二年」及「二零零三年」，均指截至二零零一年、二零零二年及二零零三年十二 月三十一日止年度及當日。 關於經營業績及財務狀況的管理層討論及分析 公司概覽 本公司是全球領先的乾散貨海運公司之一，主要在亞太地區營運。本公司擁有規模龐大、規格 統一的現代化淺吃水小靈便型乾散貨船隊，透過商業營運為客戶提供海上運輸服務及物流支援。本 公司專門運輸小宗散貨商品，包括森林產品、鋼鐵產品、化肥、農產品及其他商品。本公司的營業 額主要源於自有及租賃船隊。所有這些貨船（除其中兩艘外）透過 IHC 聯營體經營，由該聯營體按 程租合約或短期期租合約基準租出各艘貨船。其他兩艘貨船的租期較長。根據期租合約，本公司在 協定期限內逐日獲得付款，及承擔經營開支，而承租人則負責貨船的經營，支付經營成本及承擔與 經營有關的風險。根據程租合約，本公