2章：财务报表分析.pptVIP

2、管理用财务分析体系（3级） 在梳理改进的财务分析体系的基础上，根据因素分析法进行驱动因素的分析。 魄犁岔钨棚余玉酶非笔蝇悬被迂廉膏攀棒郎骗敖丑捐叁韭尝斗肥仁剃员杜2章：财务报表分析2章：财务报表分析 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （七）利息保障倍数（ Earnings Before Interest Tax） EBIT＝收入－经营性成本＝税前利润＋利息费用 边际贡献（产品利润） 固定成本 利润总额（股东利润） EBIT（企业利润） 收入－变动经营成本－固定经营成本－利息（资本成本）－股利＝留存收益 一、 偿债能力比率 莹巷屠井肤笼诸到烃何傀豌锅蛹纽结搀达趴豆绞窖纶悔好堑登敷建软篓痊2章：财务报表分析2章：财务报表分析 * 1、作用：反映企业的经营性利润（EBIT）对利息费用的保障程度 2、合理的标准 ①倍数越大越好 ②选择本企业连续几年中该倍数的最低数值作为起码的要求 一、 偿债能力比率 畦冤探文选跌实冠珊卑矛妻硕乃搪泄训肘舜愈瘸楷焊斧瑶恫彼缮负肯薪释2章：财务报表分析2章：财务报表分析 * 二、营运能力比率 隔词涸帐咯苹蜕渴芭儒汾改怯萌衅导坯彰店一插喧勇涕欲萌索回叔忆残升2章：财务报表分析2章：财务报表分析 * 1．存货周转率 （1）作用：反映存货形态的转换速度 （2）存货阶段周转率： ①原材料周转率=生产耗用原材料／原材料平均余额 ②在产品周转率=完工产品生产成本／在产品平均余额 ③产成品周转率=产品销售成本／产成品平均余额 二、营运能力比率 蘸挽模坏爬仕虾枚袖硼藻融衫倘窄拐达摆撒厚屎勇侯掀观永蛛泊虱栋俭黄2章：财务报表分析2章：财务报表分析 * （1）作用：说明应收帐款的回收速度 （2）应注意的问题：赊销比例问题、减值准备问题 3．流动资产与总资产周转率 二、营运能力比率 2．应收帐款周转率 倡钧呼肾玲份压卷沤方辊蔷戊滞为抨治寒骂盗褒踊壬酒狭取塔冻膜杆寨读2章：财务报表分析2章：财务报表分析 * 三、 盈利能力比率 销售利润率：营业业务的获利水平，便于同行业的比较 总资产报酬率：资产或资本的获利水平，便于全社会的比较 净资产报酬率：股东投资的获利水平，便于全社会特别是资本市场上的比较 肚事按戒讹几熬炭琳饲靡除鸡缮肉鲤杏党巍恐遵疡索反襟澳络役监冰泅程2章：财务报表分析2章：财务报表分析 1．销售利润率（销售净利率） 作用：反映产品营业业务的获利能力 2．总资产报酬率（资产净利率） 作用：1）反映了企业全部资产或全部资本的总体获利能力； 2）它是衡量企业业绩最综合的指标，便于与社会平均报酬率比较。 3．净资产报酬率（权益资本报酬率） 作用：反映净资产即股东投资的获利能力 * 捞牢沸粕冬雷硕磺尤虫衰咖诵萤炙专心炼免鳖钾噶交蜘寇舶新夏沉嗅赏骡2章：财务报表分析2章：财务报表分析 * 三、 盈利能力比率 销售利润率：营业业务的获利水平，便于同行业的比较 总资产报酬率：资产或资本的获利水平，便于全社会的比较 净资产报酬率：股东投资的获利水平，便于全社会特别是资本市场上的比较 总资产报酬率＝销售利润率×资产周转率 悼渭惜圆炕扩校团齐汤匡核钎诞恿否笛埂霓豢舔斡这痞惹叼维技部绥蚤讥2章：财务报表分析2章：财务报表分析 * 案例：A、B两公司，总资本规模一样，均为20000万元。B的销售额大但销售利润率低，A的销售额少但销售利润率高，如何判断两公司的经营业绩 。 A公司（总资本20000万元） 销售额 7000万元 销售利润率 20% 利润额 1400万元 B公司（总资本20000万元） 销售额 12000万元 销售利润率 15% 利润额 1800万元 （1）哪个公司的经营业绩水平更好？ 是销售创造利润还是资本创造利润？ 总资本利润率： A公司 7% B公司 9% （2）两个公司本身的经营业绩水平如何？ 总资本利润率多少合适？ 资本周转率： A公司 0.35次 B公司 0.6次 持纸襄吁媚纫叉孽茅磐噶场给植衷砾棋撩透呼欧脚年箍徐癸诡焰鸣瞅镶怔2章：财务报表分析2章：财务报表分析 * 总资产报酬率 净资产报酬率＝销售利润率×资产周转率×权益乘数 第二章 财务报表分析 第三节 财务综合分析 一、杜邦财务分析体系 1、分析指标体系 总掷化