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对速动比率的一些研究探讨 　　中图分类号：F270 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2013）05-000-02 　　摘 要 短期偿债能力对企业的短期债权人、长期债权人、股东、供应商、员工以及企业管理者等利益相关者都十分重要，是他们进行财务分析时必不可少的内容。全面客观地分析公司的偿债能力，能够使债权人做出正确的借贷决定，使投资者了解企业的盈利能力，使企业了解自身资金的流动及灵活性。而速动比率是分析企业短期偿债偿债能力的重要指标。一般来说，速动比率越大，短期偿债能力越强；反之，越弱。 　　关键词 速动比率 交易性金融资产 应收账款 流动负债 　　速动比率是指速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产是指立即可用于偿还流动负债的那部分资产。因此该指标衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力，是对流动比率的重要补充。 　　一、计算速动比率的公式 　　常见的速动比率计算公式有以下三种： 　　①速动比率=（流动资产―存货）/流动负债 　　②速动比率=（流动资产-存货―待摊费用―预付账款一年内到期的非流动资产及其他流动资产）/流动负债 　　③速动比率=（货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款）/流动负债 　　在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除，主要原因为在流动资产中存货的变现速度最慢，有些存货可能滞销，无法变现，此外，部分存货可能已抵押给某债权人，可能已损失报废还没做处理，存货估价还存在着成本和合理市价相差悬殊的问题。综合上述，在不希望债务企业通过变卖存货还债，以及排除使人产生种种误解因素的情况下，应把存货从流动资产中扣除而计算出的速动比率反映的短期偿债能力比流动比率令人可信。至于剔除预付账款和预待摊费用，预付账款是企业因购买商品或接受劳务，按照合同规定预付给供应商的款项，一般经过一段时间后便转化为存货， 直接变现为现金的可能性极小。待摊费用是已经发生的支出，应由本期和以后各期分担的分摊期在一年以内的各项费用，没有变现能力。但在新会计准则下，待摊期在一年以内的待摊费用不单独设立“待摊费用”， 因此，在实物处理中，只要企业的相关经济业务符合准则中资产的定义，仍可将其列入资产负债表中资产方中的有关科目，例如预付账款。因此这三项不应该包括在速动资产中。此外还应扣除其他一些可能与当期现金流量无关的项目，如一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，如公式②所示。公式③是保守速动比率，以计算更进一步的变现能力。 　　二、速动比率的不足和改进 　　一般速动比率的高低和企业的规模、营运资本、资产结构有着紧密的关系。速动比率越高，说明企业速动资产变现能力越强，偿还短期债务的能力越强，但是，同一时期不同行业不同企业相同的比率，不同时期相同的比率，衡量出的短期偿债能力未必相同。同时，速动资产和流动负债的组成结构对速动比率的可靠性产生影响。 　　（一）交易性金融资产 　　在计算速动比率时，交易性金融资产包括在速动资产中。交易性金融资产是为了短期出售获利而持有的金融资产，包括以赚取差价为目的购入的股票、债券和基金等，具有短期性和交易市场活跃性二个特点。一般来说，交易性金融资产变现速度较快，偿债能力强。但是，笔者认为交易性金融资产中的债券变现速度快，有较强的及时偿付能力，因为持券人需要现金时可以在证券市场上随时卖出或者到银行以债券作为抵押品取得抵押借款；而股票受股票市场的影响较大，其收益具有很大的不确定性，速动比率中包括短期股票投资会使比率失去一定衡量意义。因此，笔者建议在计算速动比率时，根据实际情况考虑扣除短期投资中的股票投资。 　　（二）应收账款 　　影响速动比率可行度的一个重要因素是应收账款的变现能力。此处的应收账款表现为资产负债表中的应收账款科目金额，为扣除坏账准备后的金额，数值受坏账准备计提方法、提取比例的影响。同时，应收账款增加可能是不合理的，其规模的变动可能是由于企业放松信用政策、收款政策不当或者收款工作不力、企业会计政策变更、坏账准备计提方法改变等原因造成的。此外，应收账款的质量决定其变现能力，因此有必要分析应收账款质量。一般来说，账龄在一年以内的应收账款在企业信用期限内，转换为货币资金的变现能力强，1-2年的应收账款有一定的逾期，要计提坏账准备，2-3年的应收账款风险较大及计提较大比率坏账准备，3年以上的应收账款回收的可能性很小，更不用考虑及时变现能力了。虽然计提了坏账准备金， 但并没有解决应收账款短期即时偿债能力的问题， 因为账面上的应收账款不一定都能变为现金，实际坏账可能比计提的准备要多。故此， 将应收账款不加具体账龄分析和质量分析， 笼统的列入流动资产是不科学， 计算出的速动比率也失去了衡量的可靠性。此外，季节性的变化可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。 　　在具