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如何应对利率市场化对商业银行的影响 　　中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2013）06-000-02 　　摘 要 2012年央行陆续进行了年内两次降息。降息最关注的地方是允许存款利率上浮10%，这是中国利率市场化实质推进的关键信号。同时，各家银行反复调整挂牌利率，这在改革开放以来的中国金融史上具有标志性意义。利率市场化政策调整对习惯了管制利率的商业银行正在产生深远影响，需要作出全面的思考和应对。 　　关键词 应对 利率市场化 商业银行 影响 　　利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率传导、利率决定、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，金融机构根据资金状况和对金融市场的判断自主调节利率水平，形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。利率市场化是在当前市场需求不足情况下，宏观调控稳定信贷增长、促进经济转型的需要，其标志意义应当大于实际意义。 　　一、利率市场化对商业银行的影响 　　第一，利率市场化将导致存款利率上升幅度大于贷款利率上升幅度，从而净息差将收窄。目前我国贷款利率市场化程度相对较高，贷款利率的上限是放开的，而存款利率管住了上限，因此，利率市场化之后，贷款利率上升的幅度可能小于存款利率。 　　第二，利率市场化将导致我国商业银行的存款占比下降，贷款占比上升。金融创新将导致存款占比下降。还要取决于是否并表，如果将所有创新产品并入表内并统计为存款项，那么存款的占比则不一定下降。贷款占比的上升是资产负债管理的必然结果，如果资产证券化推进，则贷款占比的上升将更为显著。我国的贷存比将不断攀升，监管部门的贷存比约束逐步放开。由于存款占比下降，贷款占比上升，必然导致贷存比不断上升，从而迫使监管机构放开贷存比的约束。随着我国外汇占款占比的下降，贷存比约束会逐步放开。 　　第三，利率市场化将导致商业银行竞争加剧，收入结构发生变化，利息收入占比下降、非息收入占比上升。十二五规划指出，我国将缩小间接融资占比，扩大直接融资占比。融资结构的变化导致商业银行业务模式的变化。我国的混业经营若进一步放开，某些商业银行将会选择扩大投资与交易资产的比例，从而中间业务将不断扩大。 　　第四，利率市场化导致商业银行盈利能力短期承压、长期受益。由于利率市场化导致商业银行竞争加剧，同时净息差波动加大，使得存贷业务的收入下降，而中间业务短期内还难以取代存贷业务，从而导致商业银行的盈利能力下降。但从长期来看，利率市场化有助于提升商业银行的竞争力与盈利能力。 　　第五、利率市场化导致商业银行数量减少、银行集中度提高。我国部分中小型城市商业银行将受到利率市场化较大的冲击，因为这类银行主要依赖传统的存贷业务，业务模式单一，客户资源较少，中间业务难以扩大。因此，部分城市商业银行将会被大型国有银行收购兼并，银行数量将有所减少，集中度将进一步提高。 　　二、利率市场化对商业银行的影响是一个长期渐次扩展的过程 　　首先，两次利率调整结果对当前银行业影响有限。就2012年6月8日调息来说，从各行公布的执行利率看，活期存款利率实际上低于调整前；一年期以内定期存款利率略有提高；2年以上定期存款利率也低于调整前。所以，对大行及活期存款占比较高的银行，存款成本有所降低，整个银行业存款成本基本变化不大。贷款基准利率都下调0.25个百分点。2012年7月5日调息的影响又要比上一次小得多。 　　其次，渐进改革的基本策略不会改变。利率市场化改革的基本条件已经具备，包括金融市场基本完善、银行的市场化运营机制基本建立以及央行价格调控能力已经提高，未来两三年内，随着经济增长平稳，投资需求缓和，将渐进推进利率市场化。从目前的经济环境及各项基础设施建设来看，央行并不会改变渐进改革策略，进一步的利率放松短期难以再现。一方面，从国际经验看，渐进的利率市场化改革风险较小。根据世行研究报告，一半左右国家在利率市场化过程中出现过金融危机。所以，改革的风险必须权衡。我国从1996年开始启动市场化改革，但由于世界经济危机影响，近5年基本停滞，目前尚没有对长期定期存款利率放开，需要跟进的步骤还很多。另一方面，从宏观经济环境看，目前不适宜大幅推进市场化进程。由于资金价格是市场经济核心之一，会对宏观经济产生很大影响。根据各国经验，利率市场化一般会导致利率上升、通胀抬头、GDP波动加大及经济虚拟化等问题，所以，保持经济环境的稳定很重要。当前从民企、国企到地方政府平台都面临压力，降低融资成本是当前调控的方向，通胀刚回到相对平稳水平，GDP增速也出现连续降低，产业转型正在启动，在对欧美经济复苏、中国经济转型等没有深刻把握的情