财政学第六版第12章.pptVIP

第十二章 国债和国债市场 第一节 国债原理 第二节 国债的经济效应和政策功能 第三节 我国债务负担率及债务依存度的分析 第四节 国债市场及其功能 第五节 政府直接隐性债务和或有债务 Chapter 12  National debt and its market 12.1 Theory of national debt 12.2 Economic effect and policy function of national debt 12.3 Analysis of burden ratio and dependency ratio of national debt 12.4 The national debt market 12.5 Direct recessive liabilities and contingent liabilities 第一节 国债原理 一、国债及其种类、结构和负担 (the types 、structure and burden of national debt ) 二、国债制度要素 (the elements of national debt system) 第一节 国债原理 一、国债及其种类、结构和负担 （一）国债的含义 公债的概念 公债，它是指政府举借的债务，是政府为了满足财政分配的需要，以国家信用的形式，进行国民收入再分配的一种活动 这一概念中，包括了公债分配的目的、主体、形式本质几个要素 “公债”与“国债” 公债与国债随着各国财政预算体制的不同而有所区别。中央预算与地方预算统一在国家预算之中，公债就等于国债。国家财政预算只是中央政府的预算，不包括地方政府的预算，这样公债就不等于国债。国债是指中央政府的债务，地方政府的债务是公债，但不是国债，而公债则是由国债和地方债两部分组成 第一节 国债原理 (二）国债的种类 1．以国家举债的形式为标准，分为国家借款和发行债券。 2．以筹措和发行的地域为标准，分为内债和外债。 3．以债券的流动性为标准，分为可转让国债和不可转让国债。 4．以发行的凭证为标准，分为凭证式国债和记账式国债。 第一节 国债原理 （三）国债的结构 1．应债主体结构 是指社会资金或收入在社会经济主体之间的分配格局，即各类企业和各阶层居民各自占有社会资金的比例 2．国债持有者机构或应债资金来源结构 各类企业或各阶层居民实际认购和持有国债的比例 3．国债期限结构 以偿还期为标准，国债可分为 短期国债：1年或1年以内 中期国债：1～5年（或1 ～10年） 长期国债：5年（或10年）以上 永久国债：没有偿还期的国债，只是按年付息，可上市流通，随时兑现 第一节 国债原理 （四）国债负担和国债限度 1.国债负担 （1）认购人负担：国债作为认购者收入使用权的让渡 （2）政府负担：到期还本付息 （3）纳税人负担：还债的收入来源最终是税收，国债是一种延期的税收 （4）代际负担：不仅形成一种当前的社会负担，而且在一定条件下还会向后推移，形成代际负担 第一节 国债原理 二、国债制度要素 （一）国债的发行、还本与付息 1.国债的发行 固定收益出售方式 公募拍卖方式 连续经销方式 直接推销方式 综合方式 第一节 国债原理 2.国债的还本 还本方式 ： （1）分期逐步偿还法 （2）抽签轮次偿还法 （3）到期一次偿还法 （4）市场购销偿还法 （5）以新替旧偿还法 还本资金来源 ： （1）设立偿债资金 （2）预算列支 （3）举借新债 3.国债的付息方式 （1）按期分次支付法 （2）到期一次支付法 第一节 国债原理 （二）国债发行价格 1．平价发行 政府债券按票面值出售 两个前提条件：一是市场利率与国债发行利率大体一致；二是政府的信用良好 2．折价发行 政府债券以低于票面值的价格出售，到期仍按票面值还本，原因是多方面的 3．溢价发行 政府债券以超过票面值的价格出售，两种情况下可以办到：一是国债利息率高，二是国债利率原与市场利率大体相当，但当债券出售时，市场利率下降，以致政府有可能提高债券出售价格 第二节 国债的经济效应和政策功能 一、李嘉图等价定理及其实证研究 (Ricardian equivalence theorem and analytic demonstration) 二、国债的经济效应 (economic effect of national debt) 三、国债的政策功能 (policy function of national debt) 第二节 国债的经济效应和政策功能 一、李嘉图等价定理（Ricardian Equivalence Theorem）及其实证研究 （一