孟教授讲稿试卷.pptVIP

表1 本利和与负利率数值表 * * 企业节能技术经济评价方法 一、　基本概念 1. 资本与货币 　　在进行技术经济评价时，为了进行定量计算与比较，把整个生产过程和消费过程中直接或间接有关的社会财产（如厂房、设备、工具、原材料、燃料、动力以及成品）都看作是资本。 　　这是一个相当抽象的概念，所代表的品种、属性不同，很难进行比较，更不便于分析与计算。为此，我们把它们统一地化为货币，作为统一的计算单位，进行计算与比较。 2. 资金的时间价值 　　资金是发展经济的基础，也是取得经济效益的前提。现有企业进行节能技术改造，必须要投入资金。在我国资金作为一种短缺的资源对我国经济的影响更为显著，所以我们要十分珍惜现有资金，用好资金。 　　在进行技术经济评价过程中，不仅要重视投资数额的大小，而且要把 投资的使用与发挥效益的时间联系起来，进行综合考核与分析，这就是要考虑资金的时间价值。 　　生产者和资金的使用者投入一笔资金，无论是购置厂房、设备等固定资产，还是增加燃料、原料、动力等流动资产，都是生产过程中必不可少的要素，在生产过程中一定会创造出剩余价值，从资金的运动过程来看，也表现出资金经过生产过程而产生了增值。 　　资金的时间价值包括许多因素，主要的应有：投资利润率，通货膨胀率和风险因素。只有能够保证抵偿这些损失，投资者才会乐于把资金投入生产，发展国民经济，在技术经济评价中必须注意这一特性。 3. 利息和利率 　　资金的时间价值表现在资金的增值上，增值的大小是用利息或利率来表示。原始投入的资金（或借款）称为本金（P），本金经过一段时间，所积累的金额称为本利和（F），它包括原来的本金及其增值，其增值部分就是利息。 1 2 4 8 16 32 64 128 256 512 1024 1.00 1.20 1.44 1.73 2.07 2.49 2.99 3.58 4.30 5.16 6.19 1.00 1.10 1.21 1.33 1.46 1.61 1.77 1.95 2.14 2.36 2.59 1.00 1.06 1.12 1.19 1.26 1.34 1.42 1.50 1.59 1.69 1.79 1.00 1.02 1.04 1.06 1.08 1.10 1.13 1.15 1.17 1.19 1.22 1.00 1.01 1.02 1.03 1.04 1.05 1.06 1.07 1.08 1.09 1.10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.00 0.20 0.10 0.06 0.02 0.01 利率i 计息 周期数n 利息=本利和－本金=F－P 　　利率（i）是单位时间内利息与本金的百分比值，通常计算时间以年为单位，称为年利率，特殊情况下还可以取得短些（如季、月）。 　　计息时间的单位数称为计息周期数（n）， 　　利率i=（单位时间利息/本金P）×100% 　　例如本金为100元，一年后回收110元，则利息=110-100=10元 　　年利率＝（110-100）/100=10% 4. 单利与复利 　　单利计算时，只计算本金的利息，而不计算以前计算周期中利息所积累的利息，其计算公式为： 　　利息=（本金）×（计息周期数）×（利率）=P?ni 　　本利和F=本金+利息=P+P?ni=P（1+ni） 　　复利计息时，在某一计算周期中的利息，是由本金P加上先前计算周期的利息的总和进行计息。即“利上加利”，它反映出资金的时间价值。 F=P（1+i）n 5. 现金流量图 为了便于今后数学计算，我们引用现金流量图，表示一个项目从开始到寿命终结其间的资金流动情况。 图1　现金流量图 6. 累计现金流量图 　　我们把投入系统的资金称为现金流入，把一切收益看作产出称为累计现金流量图（见图2）。从图2中可以直观地进行项目技术经济评价。图中F点为收支平衡点；AF为投资回收期，QD为最大累计投资额；PH为项目的总收入，PH-QD为净收益。 　　显然，投资收益倍率k=（PH-QD）/QD=（PH/QD）-1；PH，PH-QD和k愈大愈好；AF，QD愈小愈好。 图2　累计现金流量图 二、　复利计算关系式 1. 一次支付的复利公式 　第一年年初投入现金P，年末获利iP； 　第一年末本利和F1=P+iP=P（1+i）； 　第二年末本利和F2=P（1+i）+iP（1+i）=P（1+i）2； 　…… 　　第n年末本利和Fn=P（1+i）n 　　则　　　　　F=P（1+i）n ……（1） 　　其中： Fp=（1+i）n 称为复利系数。 　　　　　　　　P=F/（1+i）n ……（2） 其中： PF=1/（1+i）n 称为折现系数。 2. 等额多次支付的复利公式