4投资理财策划研究报告.ppt

4.投资理财策划 沃伦·巴菲特 ----投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。 学习目标 学完本章，你应该能够： 掌握投资和投产策划的概念； 了解投资的分类； 熟悉证券、外汇和金融衍生产品等投资工具； 掌握证券投资策划程序； 掌握证券投资操作程序； 掌握证券投资的原则、决策方法和投资方法。 4.1投资概述 人生阶段、财务目标与经济压力 4.1.1 投资的基本概念 1．投资 美国金融学家威廉·夏普认为，“从广义上讲，投资是为未来收入货币而奉献当前的货币。投资一般具有两点特征：时间和风险。”夏普的定义有几层含义： 投资要减少当前消费、将当前的货币投入到经营、或者购买金融资产； 投资的目的是为了获得未来货币收入，而且期望未来收入的货币大于当前投入的伙伴； 投资是一个货币转化为资本的过程，需要一定的时间； 未来收入货币的金额是不确定的，也就是说，投资存在一定的风险。 2．投资对象 实物投资和证券投资 前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。 后者是以货币购买股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品以获取红利、利息及其他资本利得的投资投资行为和投资过程。 3．投资的风险与收益 ⑴投资风险，是指未来投资收益的不确定性。投资风险，可以分为系统风险和非系统风险两大范畴。 系统风险，也称不可分散风险，是指由于某种不确定的因素，给金融市场带来全局性的影响，是所有投资者无法避免的投资风险。 非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。 ⑵投资收益 投资收益 投资者在一定的会计期间通过投资所取得的回报，包括经常收益和资本利得。 前者是指投资者所分得的股利和收到的债券利息， 后者是指到期收回或到期前转让债权获得的款项高于账面价值的差额等，也就是投资工具的价差损益。 ⑶风险与收益的关系 投资风险与收益之间存在一定的相关关系。 如果投资者追求比较高的收益，通常需要承担较大的风险。 相反，如果投资者不愿意承担较大的风险，那么只能获得相对较低的收益。 例如股票投资风险比较大，投资不慎就可能遭到很大的亏损。 如果没有承担比较大风险的心理承受能力，就可以通过银行存款、或者购买国债进行投资，这些固定收益的产品没有（或者很小）投资风险，同时也只能获得相对比较小的收益。 4.1.2 投资分类 1．狭义投资和广义投资 广义投资是指为了获得未来报酬或收益而预先垫付资本及货币的各种经济行为； 狭义投资仅指投资干各种有价证券，进行有价证券买卖、也称证券投资。 2．直接投资和间接投资 ⑴直接投资，是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业，并进行经营管理的一种投资行为。 ⑵间接投资，是指投资者以资金买卖公司债券、金融债券或公司股票等各种有价证券、以预期获取—定收益的投资行为。 3．实际投资和金融投资 ⑴实际投资，或者称为实物投资，是指投资于具有实物形态的资产，即实物资产，包括：土地、建筑物、用于生产产品的机械设备、以及知识，此外运用这些资源所必需的有技术的员工则是人力资源，也可以包括在物质财富中。 ⑵金融投资，则是指投资于货币价值形态的金融资产，包括股票、债券、各类证券基金、银行存款、外汇、以及金融衍生产品等。 4．国内投资和国外投资 ⑴国内投资，是指个人等在本国境内所进行的实物投资和金融投资。在个人理财业务中，可以进行金融投资，也可以进行实物投资，甚至利用自身的知识、技能、资金、人脉等优势，创办企业。 ⑵国外投资，个人在中国境外所进行的投资。它包括个人对国外的实物投资和证券投资。目前，由于我国的外汇管制尚未完全解除，个人对外投资渠道还不是非常多。随着我国外汇管制进一步消除，我国居民将可能将全球的市场纳入到投资范围之内。 4.2投资工具 4.2.1 证券 1．证券的概念 证券是多种经济权益凭证的统称，可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得相应权益的书面证明。 2．证券的特征 ⑴权益性。证券是资本所有权或债权的书面证明，它表明持券人拥有与证券相对应的经济权利，如持有一定比例股票的投资者，表明其对公司资本拥有该比例的所有权，以及与所有权相对应的控制权和获取投资收益的权利。 ⑵流通性，是指证券资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度（卖出它所需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。 ⑶风险性，是指证券的市场价格将受到各种因素的影响，证券价格会因此而上下波动，给投资者带来盈亏。 3．证券类型 ⑴股票，也称公司股票，是股份公司为筹集资金而公开发行的一种有价证券，是股份公司发给股东证明其所入股份的凭证。 ⑵债券，是政府（通常