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如果仅仅从报表上看，该上市公司的经营业绩相当不错。市盈率不高，成长性也很好。光从这一点看，该公司确实是一家好企业。 进一步分析，发现它只有利润而没有现金。或者说它没有能力把利润变成现金。 2013年以来，一些机构投资者纷纷从该公司实行大规模撤退。或许他们早就看出报表中隐含着的深层次问题。 结论：只有利润、没有现金的富翁，决不是真正的富翁！ 财务定律： 用短期贷款进行战略投资：死罪！ 利润重要，但现金更重要 企业的成功并不只表现于收入和利润的增长，更重要的是其对风险的承担能力 三、企业融资渠道和企业融资的十个误区 企业融资渠道分析 债务融资 权益融资 银行贷款 商业信用 债券融资 租赁融资 典当融资 民间信用 信托 股票融资 股权转让 盈余融资 期限性；抵税作用；成本低；有财务杠杆作用；财务风险大；不会分散股东控制权。 无到期日；税后支付；成本高；无财务杠杆作用；财务风险小；分散股东控制权。 谁是资金提供者？取决于企业发展阶段 初创阶段 成长中的 大规模 中小企业 扩张阶段 创业者自筹 风险投资机构 战略投资者 天使资金 战略投资者 实业投资家 （3F) 证券市场（中小板、创业板） 证券市场 银行贷款 银团贷款 要得到资金方的青睐，企业应具备哪些特点？ 有清晰的赢利模式和突出的主营业务 产品或服务具有现实的或潜在的并且是持续的市场需求 所应用的技术具有一定的先进性，对于竞争者可形成一定的技术壁垒，具有新技术的研发能力或跟踪能力 具有良好的公司治理结构，健全的内部控制、管理制度（所有者、经营者、员工、消费者、社会的利益关系） 管理团队的素质 董事长、总经理、财务总监、技术负责人、营销主管 知识背景、从业经历、经验、团队合作精神、驾驭能力等等 规范的、有效的财务管理 世纪佳缘网站龚海燕融资故事 企业融资的十个误区 1、融资就是向银行借款 2、自力更生、自我发展、不需要融资 3、需要时考虑融资。随时需要，随时 可以融资。 4、不注重资产的流动性和变现性，留不住现金。 5、有抵押品就能融资 6、有好项目就能融资。 7、有关系就能融资。 8、重投入伧促上马、轻产出、轻融资，成烂尾项目。 9、融资渠道单一、无备选方案，遇意外束手无策。 10、借款多多益善，不注重按时还款；信誉丧失再借无门。 * 二O一四年八月二十一日 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * 企业投融资管理 山西财经大学会计学院 田祥宇 （教授、博士） 个人简介： 田祥宇,1972年7月生，现任山西财经大学学科建设办公室主任、教授、管理学博士、硕士生导师。近年来在《会计研究》、《财政研究》等期刊发表学术论文30余篇，主持、参与国家级、省部级课题10余项，撰著、主编专业书籍10余部。研究方向：公司治理、企业财务管理。社会兼职：中国注册会计师协会会员，兼任中国会计学会中青年财务成本分会理事，山西省会计学会理事、阳煤化工、大同煤业、振东五合独立董事。 企业投融资管理 三、企业融资渠道和企业融资的十个误区 一、企业投融资管理是什么？ 二、企业投融资管理需要注意的几个原则 一、企业投融资管理是什么？ 从资产负债表看企业投融资 流动资产 货币资金 应收票据 短期投资 应收帐款 预付帐款 存货 待摊费用 一年内到期债权投资 长期投资 固定资产 固定资产净值 在建工程 无形资产及其他资产 流动负债 短期借款 应付票据 应付帐款 预收帐款