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（四）小型企业出售的产权管理 国有资产出售的管理，主要是对企业出售产权管理和对交易市场的管理两个方面。 对交易市场管理的主要内容：组建交易市场和负责交易的各种服务机构；制定所辖交易市场的管理法规和制度；监督、检查企业的拍卖活动，维护交易市场的正常秩序，处理交易市场上的不法行为，解决交易活动中的各种纠纷的调解和仲裁等。 对企业拍卖的产权管理的主要内容： 1.审批企业单位的出售申请报告 2.组织资产评估 3.购买其他企业产权的资金来源 4.出售后资产归属 （五）小型企业出售面临的几个问题 1.愿望不容易实现 2.一般企业难以募集到足够的资金 3.人员的安置、债务负担问题 第九讲 资本结构调整 一、资本结构调整的意义 二、资本来源结构的调整 三、资本形态结构的调整 四、资本结构指标分析 一、资本结构调整的意义 （一）资本结构的含义 （二）研究资本结构的目的 （三）调整资本结构的意义 一、资本结构调整的意义 （一）资本结构的含义 指企业各部分资本之间的构成及其比例关系，以及部分资本占资本总额的比例。资本结构可从资本来源、资本形态和整个资本来考察。 从资本来源角度考察，资本结构包括各种负债之间、所有者权益各项目之间、负债与所有者权益之间的比例关系，以及负债、所有者权益占资本总额的比重。 从资本形态角度考察，资本结构包括各种资产之间的比例关系，以及各种资产占资本总额的比重。 从整个资本角度考察，资本结构还包括有关资产与有关负债之间的比例关系。 （二）研究资本结构的目的 研究资本结构，其目的是发现存在的不合理因素，以便在经营过程中加以调整，使企业的所有资本都投入运营，加速周转，以提高资本的使用效率。 （三）调整资本结构的意义 1.改善公司的财务状况，降低财务风险 2.盘活企业的不良资产，提高资产的利用效率。 3.提高企业的筹资能力，增强债权人的投资信心。 4.降低企业的资金成本。 二、资本来源结构的调整 （一）资本来源结构的种类 （二）调整资本来源结构的方法 （三）我国国有企业资本结构的现状及成因 （四）国有企业负债过重的出路——债务重组 二、资本来源结构的调整 （一）资本来源结构的种类 1.流动负债内部结构 （1）短期借款比例 （2）商业信用负债比例 （3）内部负债比例 （4）应缴税金的比例 （5）对所有者的负债比例 2.长期负债的结构 （1）长期借款的比例 （2）应付债券比例 （3）长期应付款比例 （4）负债占资本总额的比重 3.所有者权益的结构 所有者权益是指企业所有者对企业净资产的要求权，包括实收资本、资本公积、盈余公积、公益金、未分配利润等。 （二）调整资本来源结构的方法 1.改变所有者权益 （1）保留企业盈余。 （2）发行新股。 （3）吸收直接投资。 （4）支付现金股利，减少企业的所有者权益。 （5）回购已经发行的股票。 2.改变债务资金的数额 （1）举借新债，增加债务数额。 （2）偿还已有的债务，降低负债的比例。 3.两者相互结合，即将债权转变为股权 4.企业自身的重新估价 （三）我国国有企业资本结构的现状及成因 1.我国国有企业资本结构的现状 （1）债务负担严重 （2）长期负债水平偏低 （3）债务结构多样化 （4）企业偿债能力较弱 2.国有企业负债过重的原因 （1）国家对企业注资不足。 （2）企业经济效益差。 （3）企业的社会负担很重 （4）企业的赋税等长期过重 （5）投资体制不合理，债务偿还机制不健全 （6）片面追求经济发展速度，由债务支撑发展。 （四）国有企业负债过重的出路——债务重组 1.债务重组的内涵及目标 （1）内涵：指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。 （2）目标：通过调整企业的债权债务关系，促进企业制度创新，优化国有资产结构和企业产权结构，重建市场运行的微观基础，使企业形成自我调整资产负债水平的机制，提高社会资