我国共同基金投资管理的研究.pdfVIP

内容提要 共同基金近几年伴随着我国经济改革的深入而迅速兴起，发展较快，但对其管理上的研 究却相对滞后，而共同基金管理的核心内容是投资管理，因此，分析和研究现阶段我国共同基 金的投资管理机制，对规范和完善基金的管理具有十分必要的意义。在基金的投资管理中， 具体包括投资目标的选择，投资政策的制订，投资组合的应用及投资业绩的评析四个方面。 在文中，我重点从以上四方面对我国共同基金的投资管理作了总结和分析，并认为，我国基金 应主要投向基础产业及新兴高技术产业;选择具体投资对象时加强从宏观经济环境及微观企 业情况进行分析;同时，加强投资上的多种形式的组合，努力降低风险，提高收益力和变现力; 及时进行投资分析，不断调整投资策略，这样，才能保证基金投资的质量和获利能力。我相信， 对上述基金投资问题的探讨尽管是初步的，却是对墓金管理研究的一个有益的尝试.对我国 蓬勃发展的基金管理事业也具有一定的参考价值和指导意义。 关键词:共同基金、投资管理、投资目标、投资组合、投资政策、投资分析。 1 Abstract Mutualfundhavebeengreatlydevelopedinrecentyearswiththereformsmoredeeplycarried out,buttheresearchtothemutualfundmanagementisverylimited.Thecorecontentoftheman- agementisinvestmanagement,soitisveryessentialtoanalyseandresearchtodaysmutualinvest management.Mutualfundinvestmanagementincludeinvestobjectivechoosing、investpolicysfor- mulating,investportfoliosapplyingandinvestresultsanalysis.Inthispaper,throughdrawingup andanalysis,Imakesuchconcluation:Ourmutualfundshouldinvestinbasicindustryandnewrech- nologyindustry;theinvestanalysisshouldbecarriedoutboththroughmareconomilbackgroundand specificenterprisefeatureandshoulduseinvestportfoliotoreducerisk， Ibelive,thoughmyresearchisprimary,Ithassome.activeeffecttothemutualfundinvest managementactivity. 2 第一章 共同基金的基本概念 及在我国的发展现状 一、共同基金概述 (一)共同基金的涵义 本论文所称的共同基金是指通过信托，契约或公司的形式，通过发行基金券(如 “受益凭 证”“基金单位”“基金股份”等)将众多的、不确定的社会闲置资金集中起来，形成一定规模的 信托资产，交由专门机构的专业人员按照资产组合原理进行分散投资，获取收益后由投资者 按出资比例分享的一种投资工具。共同基金在国际上有许多种称谓，美国称之为 “共同基金” 或互“惠荃金”(MutualFund)英国和香港地区称之为单“位信托基金”(UnitTrust)·日本和台 湾地区把它叫做 “证券投资信托资金”、我国的报刊和有关文件常称之为 “共同基金”或 “投资 基金”(InvestmentFund).本文按照习惯，称之为“共同基金”。 从上面的定义我们可以看出，共同基金的职能是把众多投资者的零星资金汇集起来，交 由专门的投资管理机构进行投资，收到基金增殖和获利的效果。基金投资者拥有获取投资收 益和承担投资风险的权利;代理投资机构作为资金管理者仅收取一定的服务费用。在实质 上，共同基金包含有两层含义:①共同基金是一种投资制度。它从公众筹集巨额资金，组建投