“流”动格局——三大运营商中财报解读.docVIP

“流”动格局:解读三大运营商中报三大问题 8月中下旬，三大运营商年中财报相继出炉，“喜忧参半”成为整个中国通信业当前发展态势的最好注解。从营收数字上上来看，三大运营商正进入新一轮的通信“盛世”，但与此同时，三大运营商财报都不约而同提到了流量经营和移动互联联网的流量爆炸增长的挑战，整个运营业都感受到网络压力与网络投资的不相匹配，以及产业链主导权的旁落。显然，这一“盛盛世”的基础仍然脆弱，特别是来自业外新兴力量的冲击，让运营商们普遍焦虑。 本文聚焦“是什么吞噬了利润”、“是什么影响用户流向”和“是谁在挑战运营商的市场地位”三大问题，开开出“如何经营流量”、“如何提升用户体验”和“如何开展创新以保持竞争力”三张“药方”，试图为运营商出具一份年中“诊断报告”。 现状 盈利基础仍然脆弱 年中财报背后的通信变迁 8月中下旬，三大运营商年中财报相继出炉，“喜忧参半”成为整个中国通信业当前发展态势的最好注解：从营收数字上来看，三大运营商正在进入新一轮的通信“盛世”，中国电信与中国移动都有10%左右的增长，中国联通更是超过20%，而且运营商上半年整体的增长速度要高于第一季度，呈现加速发展趋势，不但多年来第一次“跑赢GDP”，而且量收增长不平衡局面也已然有所改观。 但与此同时，在三大运营商财报中，不约而同都提到了流量经营和移动互联网流量爆炸增长，中国电信总经理王晓初还特别阐释中国电信产业链定位，显示出网络挑战与转型需求极为严峻，“盛世”的基础仍然脆弱，特别是来自业外新兴力量的冲击，让运营商们普遍有一种担忧和焦虑。 用户格局：移动抢低端，联通抢高端 通信行业兴旺与否，新增用户数字最能说明问题。就用户数字增长来说，中国运营商们似乎又迎来了一个“黄金时代”。中国移动上半年新增用户数3277万；中国联通3G业务，净增用户988.5万户，GSM业务净增用户429.9万户，宽带业务累计净增用户509.8万户；中国电信移动用户净增1785万户，上半年公司新增有线宽带用户661万户。按照一般规律，在已趋饱和的中国通信市场，用户数增长应是逐年下降的，但3G和宽带互联网应用的兴起，扭转了这一趋势，也让运营商们在2011年实现了一个“V”型翻转。此前数据显示，整个2010年，中移动全年净增客户6173万户，2009年为6503万户；中国电信新增移动用户3443万户，中联通的移动用户增长2238万户。从数据上看，三大运营商上半年的用户增长数字都远超去年同期，这明显是3G发展的功劳。 而在格局变化方面，中国移动的新增用户市场份额延续了去年开始的下降趋势，在2008年，中移动平均每月净增客户超过730万户，占当月新增移动用户数的80%左右，而到了2011年，总体份额下降到了50%以下，表明电信重组平衡格局的目的初步达到。更重要的是ARPU值持续下降，已降到70元，联通虽然用户规模仍然较小，但ARPU值在持续提高，3G用户更是高达117.5元。这表明，新增用户中，低端用户倾向于移动，而高端用户倾向于联通，与几年以前的情况形成了有趣的对比。 收入格局：3G进入盈利期 尽管用户趋向低端，但从企业盈利能力来看，中国移动仍然是投资人最好的选择，上半年净利润高达612.8亿元，是中国联通与中国电信净利润总和的近5倍之多，平均每天赚3.38亿元。另据工业和信息化部必威体育精装版统计数据显示，1-7月份，全国电信业务总量比上年同期增长16.0%，主营业务收入比上年同期增长10.1%，从量收对比来看，困扰电信业多年的增量不增收情况似乎有所缓解。 实际上，业内普遍认为，3G用户数达到5000万是一个“临界点”，从此3G将能形成规模效应，从用户规模到盈利状况都有可能出现重大改观。在2011年上半年，这一“临界点”已经突破，并且更上一层楼达到了8000万户，3G即将进入盈利期。 对比三大运营商收入数字，中国移动上半年实现营业收入2500.8亿元，同比增长8.8%；净利润612.8亿元，同比增长6.3%。中国电信上半年实现收入人民币1202.1亿元，同比增长11%，净利润人民币98.1亿元，增长8%。中国联通方面，上半年营业收入同比增22.9%达到1013.85亿元，但净利则为26.37亿元，同比下跌5.5%。 仔细分析这些数字，我们可以发现，2011年上半年，中移动的收入占三大运营商总收入的53.2%，而2010年这一数字是55.3%，2009年是55.4%；与去年相比，中联通收入占比上升了1.8%，中国电信也上升了0.4个百分点。值得注意的是，这是在过去连续多年中移动收入占比急速增大的前提下取得的，这是一次逆转。由于高端用户仍在继续离开中国移动，相信这一翻转也将继续加速。 实际上，中国移动连续多年的高速增长，依靠的是移动替代固话语音的时代大势，而如今相对减速，则是因3G和互联网应用时代，数据流量替代语音