『钱荒』引发的监管风暴.pdfVIP

◆财税金融 ；j鼬辅0赫姆}-p船精；《|#黜黼∞撼辩辩％㈣j§}彝坩。hj％掰#鼯}?“硪弹静^．科《；瓣罄譬-％撕褂∥蛹，|i舞嚣缈嘲m％7。懈豁、．8滞麟；罄嚣销，％馥罐缈。酶。。涵棼誊瞽：H{Ⅲ罄鞲静。*，。*霸imj{|}?* 摘要：本文就我国银行间债 然而6月20日11时30分发布 券市场6月份隔夜利率飙升引发 的上海银行间同业拆借利的隔夜 “钱荒”的因素进行了多方面的 利率上涨578．40个BP至 分析。从资金供求关系的基本面 13．4440％．除两周利率下降24．5 来分析．这次流动性紧张主要是 个BP至7．5940之外．其他期限 季节因素、外部因素和政策因素 利率均存在上升现象．一周利率 叠加的结果．同时也反映了中央 上涨292．90个BP至11．0040％． 银行管理思路和国家政策思路的 同时一个月的利率上涨178．40 重大变化． 个BP至9．3990％。隔夜回购在 一 关键词：银行间债券市场： 11点48分之后更是攀高至 韩 SHIBOR；违约；8号文 媛 30％．银行间债券交易员们也是 媛 互相调侃“没见过隔夜回购利率 全国银行间债券市场是指依 上30％的交易员的人生是不完整 托于全国银行间同业拆借中心和 的”。这一天．所谓的“银河间 中央国债登记结算公司．包括商 引发的监管风暴 圈子”里弥漫着一种紧张的气 业银行、农村信用联社、保险公 氛。电话中、聊天工具里，交易 司、证券公司等金融机构进行债 员们不计成本地向其他机构借 券买卖和回购的市场。 ：|缈 钱．往常或多或少都会借到一 从2013年6月5日开始． 些．但是当天的情况是市场上根 中国银行间债市市场大面积“钱 本没有钱。从资金供求关系的基 荒”引发流动性危机。6月6日 本面来分析．这次流动性紧张主 银行间债券市场隔夜(T+0) 要是季节因素、外部因素和政策 InterbankOf- 因素叠加的结果．同时也反映了 SHIBOR(Shanghai fered 中央银行管理思路和国家政策思路的重大变化。 Rate．简称为SHIBOR)利率上涨135．9个 从季节因素看，历年5月都是比较特殊的，除了 BP至5．982％。6日午后。兴业银行和光大银行高 达千亿交割违约传闻袭来．银行间市场出现了罕 要上缴财政存款。还要补缴法定存款准备金。从 见的“黑天鹅”事件。光大