内部控制对投资效率的影响研究.pdfVIP

内部控制 I c簧器：黠NG 口丁 3中机金和贸易有限公司北京100055) EducationEliteTeacher ◆基金项目：北京高等学校青年英才计划项目(BeijingHigher Young Project) “内部控制、会计信息质量与资源配置效率”(项目编号：YETPl428)部分研究成果 ◇中图分类号：F233文献标识码：A文章编号：1002—5812(2015)12—0028—02 摘要：本文选取2009--2011年主板A股上市公司为样本，以迪博公司的内部控制指数衡 量内部控制水平，利用Richardson模型衡量企业投资效率，研究了内部控制对企业投资 效率的影响。结果表明，内部控制与企业投资效率显著正相关。这一结果验证了内部控制 的一个目标——提高经营的效率效果，为该目标提供了一定的经验证据。 关键词：内部控制投资效率投资过度投资不足 展战略。由此可见，经营的效率和效果 范围．导致投资过度，引起有关资金 一、引言 是内部控制目标的重要部分．而投资 的一系列问题。当企业对投资的约束 内部控制是影响企业决策的一 效率又是经营效率和效果的重要部 力过于紧张时，会使公司的很多投资 大因素，也由此对企业投资行为产生 分。提高投资效率也是内部控制目标 行为无法实施，投资会远小于企业能 了重大的影响，因此内部控制在企业 的一部分。 够负担的投资量，此时导致投资不 投资效率中扮演着极为重要的角色。 李万福等(2011)提出，较高的内足，使得公司无法将投资收益合理化 内部控制的高低，在一定程度上决定 部控制对投资效率的提高有着促进 或最大化。只有通过提高企业内部控 了是否会对企业投资的方向和幅度 的作用，加强企业的内部控制，是有 制质量，约束公司的控制权，全方面 有所控制，或是否会对企业投资的偏 利于提高企业投资效率的一种手段 理性化分析公司的投资能力和各种 离有所纠正。建立完整且有效的内部 和途径，也可以从微观层面来预防 投资行为，从而使企业对投资约束力 控制，已经逐渐成为提高公司治理水 中国经济投资的过冷或者过热，从 控制在一定范围内，才能将投资效率 平的重要手段。世界各国的监管机构 而促进中国经济平稳而协调的发 控制在一定范围中，也就是只有加强 公司的内部治理。提高内部控制质 对企业内部控制规范相继出台了一 展。方红星、金玉娜(2013)认为，有 系列的政策。 效的内部控制，可以抑制非金融类 量，才能有效地提高投资效率。为此， 上市公司的操作性非投资效率。孙 本文提出假设：内部控制与投资效率 二、文献回顾与假设提出 慧(2013)研究发现，内部控制质量呈正相关关系。 美国COSO委员会报告指出，内的提高，在整体上可以显著改善投 三、研究设计 部控制的目标包括三项：第一项是取 资效率，而中央政府控制的上市公 得经营效果和效率，第二项是保证财 司．与地方政府控制的上市公司相 (一)样本选择 务报告的可靠性．第三项是保证遵循 比．改善的效果更为明显。 适当的法规。我国《企业内部控制基本