我国风险投资项目评估指标体系的构建.pdfVIP

决 策 参 考 我国风险投资项目评估 指标体系的构建 高民芳，徐焕章，贾艳玲 （西安工程大学 管理学院，西安 $ -’ ） 摘 要：结合中国实际情况，构建了一套包含 个层面 个指标的风险投资评估指标体系，并对 % ’ 各指标的内涵及其使用方法作了详细的解释，以期能为我国风险投资实践提供有益的参考。 关键词：风险投资；评估；指标体系；国情 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） (’)*%+ !,#-’$ !# $,#+,) 结合我国风险投资的实际问题，尤其是联系中国风险投资业 0 引 言 的一些特殊情况，构建出适合我国国情的风险投资项目评估 指标体系如图所示。 风险投资的对象通常是创新型小企业（即风险企业），创 新型小企业的发展具有高度的不确定性、动态性和复杂性， 因而存在着极大的风险性。为了有效地降低和控制风险，提 高投资的安全性和收益的可靠性，风险投资家在项目评价中 通常会使用一组指标作为评价标准，以此来判定是否进行投 资、投资规模的大小、投资策略的安排以及投资后的监督管 理措施等。因此，评价指标的选择能否真实充分地反映出项 目的收益和风险状况，成为决定风险投资成败的关键之一。 本文在以往研究的基础上，力图构建一套适合我国国 情、完整且可操作的风险投资项目评价指标体系，以期能为 我国风险投资的具体运作提供有益的帮助。 1 我国风险投资项目评估指标体系的建立 * 指标体系的设计原则 根据调研时征求到的建议以及有关资料的研究，笔者认 为，评价指标体系的建立应依据系统工程的思想和方法，遵 循以下原则： 重要性原则。应选择对我国风险投资项目评 ./ 价影响较大的重要指标，舍弃影响不大的非重要指标。 可 .!/ 比性原则。评价就是一种比较。在具体准则的选择上，指标含 我国风险投资项目评估指标体系图 义、统计口径和范围应保持一致，在与评价相关的因素中必 须精选出带有普遍意义，能反映风险企业能力的具体指标。 .)/可操作性原则。在保证评价体系客观正确的基础上，力求 2 各指标的含义及其使用方法 评价活动简明可行。各指标应定义明确、涵义清楚，通俗易 懂。 !* 市场因素 指标体系的设计 （）顾客需求潜力及稳定性。潜在顾客需求量大并且稳 *! 鉴于我国目前还没有比较系统且可操作的风险投资项 定才能获得投资利润，项目才可行。常见的问题是没有考虑 目评价指标体系，笔者根据以上指标体系设置原则，在分析 到产品对相关市场的影响而对需求量的估计过于悲观。 研究大量国内外相关文献的基础上，通过与有关专家讨论， （）市场份额。这里的市场包括没有同类产品与其竞争， ! 统计与决策 年 月（下） !# $ #+ 决 策 参 考