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CFTC 报告详解 和外汇保证金不同，期货是受到严格监管的交易所产品（exchange-traded instruments），做外汇保证金的公司是没有人管的，做美国期货的公司都是受 美国national futures association 和CFTC 严格监管的。 CFTC 每周出持仓报告，下面以 CME 欧元期货为例，再详细的说一遍。 下面是本周CFTC 报告的截屏，如果不清楚可以下载看： 第二行：futures only,指的是我选的这页是只包括期货，不包括期权的； December,2 2007 是说数据截至日期08 年12 月2 日； 第三行：reportable positions 指的是达到报告要求的头寸统计，CFTC 有 一个限额，超过这个限额才要报告，没达到报告要求的归入non reportable 拦， 出现在截屏的右边； 第四行：non commercial 非商业持仓，我一般称为投机持仓； commercial 商业持仓，指商业对冲头寸， 第五行：long 多头、short 空头、 spreading 跨式组合； 第六行：合约大小为一手12.5 万欧元/美元 第七行以下：各个类别的持仓； 下面有一行写：changes in the commitments from November 25,2008，意 思是自上周二以来的变化量，下面的数字就是变化量； 再下面有一行写 percent of open interest represented by each category of trader,意思是各类别的持仓占总持仓的比重，在截屏上，17.1 显示欧元投 机持仓多头占全部持仓的17.1%，这个数越大，说明投机盘比重越大； 再下面有一行写 number of traders in each category，意思是各类别里 交易商的数目，例如non commercial short 栏位下是41，说明有41 家会员持 有欧元期货空头。有人会奇怪为什么数目会这么少，原因是这些交易商都是指交 易所的会员，一个会员可能给100 家银行开户，每个银行可能有给1000 个客户 开户，所有这个数字虽然不大，但背后参与交易的人是很多的。 再下面有一行写 percent of open interest held by the indicated number of the largest traders 意思是最大的前N 个交易商持仓占全部持仓的比重。 再接着看下一行 by gross position 意思是按总头寸统计 by net position 意思是按净头寸统计。 再接着看下一行 4 or less traders 意思是头4 个最大的交易商持仓占总 持仓比重，下面的31.9 就表示头四个最大的交易商的多头持仓占全部持仓的 31.9%，；8 or less traders 意思是头8 个最大的交易商持仓占全部持仓的比 重，下面的34.4 就表示头8 个最大交易商的空头持仓占全部持仓的34.4%，这 些数字越大，表示持仓越集中，反之越分散。 (CFTC)持仓报告术语解释 “美国期货交易委员会（CFTC）”,每周五发布美国各交易所持仓报告，对 于该报告的内容很多网友不太理解，这里我们做一解释： 1、投机多单、空单：原文是（NON REPORTABLE POSITIONS：不能报告的不 值得报告的），泛指比较小和分散的头寸，我们译为“投机头寸”。 2、基金多单、空单：原文是（NON-COMMERCIAL：非商业的），业内一般认 为此项是基金持仓(多单：LONG；空单：SHORT)。 3、商业多单、空单：原文是（COMMERCIAL：商业的），一般该持仓与现货 商相关，有套期保值倾向(多单：LONG；空单：SHORT)。 4、持仓数据均为单边，基金数据为净持仓。总持仓－投机头寸－商业头寸 －基金头寸＝基金双向持仓（SPREADING）。 5、除特别注明外，持仓数据及分析没有涉及期权的持仓部位。 CFTC 第一次公布持仓报告（Commitments of Traders，缩写为 COT）是在 1962 年6 月30 日，共包括13 种农产品的持仓数据。当时的做法是每月11 日或 12 日公布上个月月底的数据。 在随后几年中，为了