西方家族企业代理问题的的研究现状.pdfVIP

第 27 卷第 6 期 外国经济与管理 Vol . 27 No . 6 2005 年 6 月 Foreign Economies Management J un . 2005 中图分类号 :F2765 　文献标识码 :A 　文章编号 :100 14950 (2005) 西方家族企业代理问题研究现状 王明琳 ,周生春 (浙江大学 经济学院 ,浙江 杭州 3 10027) 　　摘 　　要 :本文根据国外有关家族企业的文献 ,对家族企业代理问题进行了梳理和总结 。 这一领域存在颇多争议 ,主流代理理论认为家族企业能有效降低代理成本 ;有些学者研究了中 小型非上市家族企业 ,认为这类企业不仅不能降低代理成本 ,反而还会产生一系列新的代理问 题 。有关大型上市家族企业代理问题的观点分歧更为严重 ,有的学者认为家族所有和控制能 带来诸多优势 ,有的学者认为大型家族企业的代理问题比公众公司更加严重 ,还有的学者认为 缺乏足够的证据表明家族企业和代理成本之间存在必然的联系 。 　　关 键 词 :家族企业 ;代理 ;所有者控制 ;所有者经营 ;利他主义 一 、引　言 　　家族企业是一种世界范围内普遍存在的企业形态 ,但是 ,长期以来却被主流经济学和管理 学所忽视 ,只是从上个世纪 80 年开始 ,西方主流经济学和管理学才对该领域开展规范的学术 [2 ] 研究 。迄今为止 ,学者们对家族治理中涉及的代理问题的研究仍然缺乏深度 。 ( ) ( ) 　　Tagiurihe 和 Davi s 1982 构建的家族企业治理三环模型 参见图 1 ,为分析家族企业代 理问题提供了一个参考框架 。图中 ,上环表示所有者 ,左下环表示家族成员 ,右下环表示经营 者 ; 1 表示单纯家族成员 ,2 表示单纯所有者 ,3 表示单纯经营者 ; 1 和 2 表示家族所有者 ,1 和 3 表示家族经营者 ,2 和 3 表示外部所有 —经营者 , 1 、2 和 3 表示家族所有 —经营者 。从图 1 可 ( ) ( ) 以归纳出家族企业中主要存在以下几种代理关系 : 1 家族所有者 1 和 2 , 1 、2 和 3 与家族经 ( ) ( ) ( ) 营者 1 、2 和 3 ,1 和 3 之间的代理关系 ; 2 家族所有者 1 和 2 ,1 、2 和 3 中的控制性股东与其 ( ) ( ) ( ) 他家族所有者 1 和 2 ,1 、2 和 3 之间的代理关系 ; 3 家族所有者 1 和 2 ,1 、2 和 3 与非家族经 ( ) ( ) ( ) 营者 1 和 3 ,3 之间的代理关系 ; 4 作为控制性股东的家族所有者 1 和 2 , 1 、2 和 3 与作为 ( ) 中小股东的非家族所有者