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现代经济信息 浅谈金融危机与稳定 张婷婷 安徽财经大学金融学院 摘要：随着经济全球化的不断发展，金融业的整体效率大大提高，与此同时，区域性的经济危机频繁爆发，加剧了金融不稳定。本文 立足于金融危机，阐述了金融稳定的内涵和特征，分析中央银行在维护金融稳定过程中应发挥核心作用，建立金融安全网，加强与监管部 门的协调合作，借鉴发达国家的经验。 关键词：金融危机；金融稳定；中央银行 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）002-000332-02 2007年爆发的金融危机在金融界掀起巨浪，众多大型的金融机构 混业经营将大大加大监管的难度。金融创新以规避监管和利益最大 纷纷倒闭，投资者损失惨重，对资本市场丧失信心，很多国家的金融 化为目的，使道德风险难以控制，经济主体借此转移风险，给金融 业出现无序、失衡的状况。金融危机产生了许多不稳定的因素，种种 系统带来巨大的冲击。 风险交织在一起，对金融稳定的影响是空前的。我国正处于改革深水 (二)金融市场的联动性不可忽视 区和重大经济转型期，国内经济形势复杂，中央银行要关注金融体系 在全球经济一体化中，金融市场的相互联动越来越明显，国际金 的脆弱性，防止出现系统性危机，维持金融体系的稳定。 融市场的重大变化影响着我国经济金融政策的制定和金融形势。2007 一、金融稳定概述 年美国爆发的次贷危机迅速蔓延到全球，成为全球性的经济危机。美 (一)金融稳定的内涵 国、欧洲、日本的股市波动会影响我国股价的变化，不仅国际市场上 我国目前对金融稳定尚无明确的定义，外国学者也没有给出统一 股市之间存在联动性，甚至国内市场上各股市板块之间也存在相关 的界定。欧洲中央银行的理解是：金融稳定是指金融机构、金融市场 性。当上证综指全线飘红时，深证指数往往上涨，香港恒生指数的变 和市场基础设施运行良好，抵御各种冲击而不会降低储蓄向投资转化 动也无一例外地牵动着大陆人的神经。此外，外汇市场，股票市场， 效率的一种状态。在该状态下，金融机构作为资金媒介的功能能得以 黄金市场，期货市场等都有着千丝万缕的联系。金融市场联动性造成 发挥，金融业本身能保持稳定、有序、协调地发展，金融发展与经济 了金融风险的高度传染性，给金融稳定带来挑战。 增长之间关系协调。这种金融稳定性在实现经济增长的同时，促进了 (三)金融不能脱离实体经济 资源的优化配置。 金融的实质是实现资源的跨期配置，金融业的发展，实际上受实 (二)金融稳定的特征 体经济需求的引导。当实体经济发展出现瓶颈时，金融业应运而生。 1.金融稳定具有战略性。金融为经济发展服务，在经济社会中占 近年来，我国资产泡沫严重，房地产、古董字画大肆炒作，房价居高 有举足轻重的地位。一个国家的发展离不开金融业的发展，金融为实 不下，虚拟经济过度膨胀。中小企业陷入融资难、融资贵困境，出现 体经济发展保驾护航，实现资源的跨期配置。从长远来看，金融创新 实体经济“钱荒”与虚拟经济“钱多”的现状。金融部门服务不到 日新月异，未来经济的较量是金融实力的比拼。要想屹立于世界民 位，实体经济发展受限，金融的稳定性对于发挥金融的服务功能至关 族之林，必须具有前瞻性、全局性、战略性。为了打好无声的“金融 重要。 战”，我们必须把握住战略机遇期，及时采取有效的措施，维持金融 三、中央银行在金融稳定中占主导作用 系统的稳定。 (一)制定稳健的货币政策 2.金融稳定具有系统性。金融涉及的范围极其广泛，影响到金 中央银行具有制定货币政策的职能，应该根据国内的经济情况， 融、经济、社会的方方面面。一旦发生金融风险，金融机构和金融市 综