浅析我国上市公司的信息披露问题.pdfVIP

峨氢!堡垒堕：墅塑鱼堕 摘要：上市公司信息披露制度是现代 实。按证券法律法规的规定。上市公司必 党性 ’ 证券监管制度的核心内容与基石。随着我 须按照招股说明书所列的资金用途使用 真实、完整并及时、主动地披露公司 国资本市场全面进入全流通时代．上市公 其所募集的资金。如果要改变募集资金 的信息(尤其是财务信息)．这是上市公司 司的信息更容易引起公众的关注．我国上 的用途，必须经股东大会批准。可是．某 不可回避的责任和义务。但是。目前我国 市公司信息披露还存在诸多现实问题．为 些上市公司的大股东利用其绝对控股地 上市公司对信息披露绝大多数只完成强 此应建立合理和完备的上市公司信息披 位．在不征求其他股东意见的基础上。随 制性披露．很少进行自愿性披露。甚至现 露制度，通过强化信息披露监管．使所有 意改变募集资金的用途．而且不履行该 在很多上市公司却将信息披露看成一种 投资者能够公平、及时、完整地获知信息， 事项的及时公告义务．任意侵犯中小股 负担．并不是主动地去披露应该披露的信 有效遏制虚假信息披露和内幕交易等违 东的利益。于是，招股说明书中所谓的投 息．特别是对于那些亏损的上市公司总是 法行为。 资项目．就成了上市公司极好的“圈钱” 担心自己失去配股资格或是将被停牌．因 关键词：上市公司；信息；披露；监管 工具。第二，虚增利润。这是上市公司信 此能不披露的尽量不去披露．能少披露的 一、我国上市公司信息披露中存在的 息披露中最普遍、最严重，也是最。漂亮” 尽可能地少披露．结果使上市公司的信息 问题 的虚假。申请上市、配股资格及终止上市 披露处于一种被动、应付了事的局面。这 改革开放以来．我国证券市场迅速发 等法律法规的相关规定．在对上市公司 些做法必然造成上市公司信息披露的非 展．目前已经初具规模．沪深两市的上市 进行有效的监督管理的同时．也在客观 主动性的发生．进而信息披露中的随意性 公司已达1700多家．成为我国社会主义上使上市公司产生了追逐账面利润、进 和滞后性就不可避免．严重地影响了上市 市场经济体系的重要组成部分．加强对 行盈余操纵的动机．致使利润的“注水” 公司信息披露的质量。 上市公司的监管．尤其是上市公司信息 现象十分严重。第三．披露内容虚假或具 上市公司违规进行信息披露的原因 披露制度．保护投资者合法权益尤为重 有误导性的信息。这种行为的动机通常 有以下方面： 要．虽然国家出台了很多法律法规．但还 较虚增利润更为复杂：为了上市、为了配 第一．利益驱使是导致上市公司信息 不够健全．目前我国上市公司信息披露 股、为了收购成功、为了不被ST或退市 披露违规的根本原因。首先．是上市的诱 不真实、造假，披露不及时、不充分、披露 等等．上市公司往往就进行各种的虚假 惑。从深圳和上海两地证交所披露的有 制度不健全等现象普遍存在．严重损害 陈述和信息误导。这种做法扰乱了市场。 关资料来看．在信息披露违规的上市公 了广大投资者的利益．也极大地影响了 在使广大投资者蒙受巨大经济损失的同 司中．有不少的公司基于包装上市的目 整个资本市场的健康发展。信息披露是 时．上市公司等则获得了他们期望的非 的．或者利用各种手段虚增利润．或者 上市公司信息披露的核心内容．是证券 法利益。 制造虚假证明文件．或者进行虚假陈 市场发展的基石。规范上市公司会计信 (二)信息披露不及时性 述。在其招股说明书中发布不实信息。 息披露有助于维护证券市场正常秩序． 众所周知．信息的价值往往体现在及 以此获得上市的资格。其次，配股的吸 防止和打击欺诈和垄断行为．保障信息 时性上。上市公司披露的信息与其股票的 引。上市公司对资金的需要是持续不断 使用者的合法权益．对推动我国证券市 市场价格是息息相关的．信息往往起到价 的．为了获得配股资格以满