人民币国际化前瞻.pptVIP

Source: High Road Strategies 2、制造业下滑 美国制造业代表在劳联产联总部发布《制造不安全》(Manufacturing Insecurity)报告说，美国制造业产能1998年到2008年严重下滑。在这十年中，半导体工厂减少1200座，在全球半导体总产能中所占比重下降到14%；美国印刷电路板PCB产能下降了74%，2008年销售额只有40亿美元，比2000年的110亿美元几乎减少三分之二；工业机床方面，金属切削机床产业规模缩小16%，锻压机床产业规模缩小17%，工人失业十分严重。美国目前制造业从业人数只有约1200万人。 美欧日经济面临的结构性问题（续） 美国制造业平均年增长率 美国制造业从业人数（1975-2009） 5、比较优势（续） 资料来源：联合国人口署、中银国际研究 3、全球人口中位数年龄 美欧日经济面临的结构性问题（续） 5、比较优势（续） 4、美国社会保险基金和医保基金资金缺口的变化趋势 美欧日经济面临的结构性问题（续） 资料来源：联合国人口署、中银国际研究 5、比较优势（续） 政府转型 金融改革 增长方式 社会公平 环境保护 国际环境 中国经济面临一系列发展中的问题和挑战 5、比较优势（续） 人民币国际化挑战现有强权货币。 人民币国际化前景取决于国际社会对人民币的信用提高，人民币与欧美日主要货币的比较优势。 1944年召开的布雷顿森林会议 5、比较优势（续） 2020年的中国： 国民收入翻一番 世界消费大国 资本输出大国 建立现代工业 建立现代农业 建立现代服务业 人民币国际化进程提速引发一系列关于国际货币体系格局的讨论。 世界银行专家报告预计，到2025年，全球最有可能出现的储备货币体系将是一种以美元、欧元和人民币为核心的多元货币体系。 彭博社最近对1,263名经济学家进行调查显示，多数人认为，到2020年，人民币将成为世界三大储备货币之一。 6、人民币将跃升为第三大结算货币 中国改革开放三十年来，取得了举世瞩目的经济成就，国际地位迅速提升。人民币国际化顺应了世界经济发展的大趋势，也符合中国的长远利益，对于保护国家金融安全有着积极的意义。 结语 谢 谢！ * * * * * * * * * * * * * * * * * * 人民币国际化前瞻 谢涌海 董事长 中银国际英国保诚资产管理有限公司 May 9, 2013 一、人民币国际化的背景 二、人民币国际化发展现状三、人民币国际化的前景 一、人民币国际化的背景 人民币国际化是指： （1）人民币能够跨越国界，在境外流通； （2）成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程； （3）非居民广泛持有人民币的头寸。 人民币国际化的外因 国际金融危机凸显出以美元为中心的国际货币体系的不合理性，储备货币多元化已成为趋势，人民币成为储备资产的国际需求已经产生。 一、人民币国际化的背景 人民币国际化的内因 GDP 迅速增长 全球第一大贸易出口国，第二大贸易进口国 外汇储备 人民币储蓄存款 From IMF/US CIA 一、人民币国际化的背景 人民币国际化的利益 铸币税 可以本币向外国政府和投资者举债 降低了本国积累外汇储备的必要性 近期 减轻汇率变动的不确定性对国际贸易和投资的影响 减轻通货膨胀的压力 远期 一、人民币国际化的背景 香港作为人民币离岸中心具有客观条件和独特优势 人民币离岸市场设在哪里最安全、最有效？ 上海欲建人民币离岸中心。 内地商业银行已开展人民币离岸业务。 一国两制条件下，香港本身就是中国资本市场的离岸中心。 制度、法律、监管…… 一、人民币国际化的背景 香港作为人民币离岸中心具有客观条件和独特优势（续） 金融监管与金融市场体系健全 具有深厚的金融市场基础 没有外汇管制 人才资源丰富 金融基础设施发达 经济自由度高 税制单一 信息传递迅捷 市场环境 经济实力 金融发展政策 金融工具创新 离岸金融发展状况 交通电讯状况 金融政策稳定性 市场运营成本 教育和人才质素 区位优势 金融监管 声誉优势 香港具有众多优势 在12个影响人民币离岸金融中心构建的因素中，香港除经济实力和市场运营成本 之外，其他方面均优于上海和天津。 一、人民币国际化的背景 香港在开拓人民币业务方面积累了丰富的经验 香港的支付清算系统（HKMA） 一、人民币国际化的背景 1月，香港金管局推出人民币跨境贸易结算 4项 优化措施 香港的人民币银行业务正式启动，主要为人民币存款、及提供有限度的人民币服务 7月，中国人民银行和国家发改委宣布了在中国大陆注册成立的金融机构可以在香港发行人民币债 7月，国开行在港发行了首支人民币债 12月，中韩签订第1份双边货币互换协议。同月，中国央行与香港金管局签订2千亿人民币的货币互换协议。