公共债务(第二版)教学配套课件张海星第四章.pdfVIP

第四章 公债的种类 公债的分类 可上市公债 不可上市公债 中国国债种类 第一节 公债的分类  一、按发行地域分为：国内公债和国外公债  国内公债：政府在国内发行的公债。  国外公债：政府在国外发行的公债称为。 1. 国内公债一般是债券形式，国外公债不仅有债券 （国际债券），还有对外借款。 2. 国内公债是以本国货币为标价货币的，国外公债 的标价货币既可以外币也可以是本币。 3. 国外公债要遵循国际惯例或发行地当地的法律法 规。 4. 国外公债的风险要远远大于内债的风险，  二、按发行主体分为：国债和地方公债  中央政府公债也称国债（national debt），以中 央政府为债务人身份发行的公债。  地方政府公债（local debt），以地方政府以债 务人身份发行的公债。  国债和地方公债存在着如下区别： 1. 经济影响范围不同。 2. 偿债来源不同。 3. 发行规模不同。 4. 金融属性不同。  三、按偿还期限分为：短期、中期和长期公债 1. 偿还期限为1年或在1年之内的公债为短期公债 （short-term debt）。 2. 偿还期限在1年以上10年以内的公债为中期公债 （medium-term debt）。 3. 偿还期限在10年或10年以上的公债为长期公债 （long-term debt）。 四、按流通与否分为：可上市公债和不可上市公债 可上市公债（marketable debt）是在金融市场上 （主要指证券交易场所和银行柜台）可以自由流通 买卖的公债，亦称可转让公债。 不可上市公债（non-marketable debt）是不能在 金融市场上自由流通买卖的公债，亦称不可转让公 债。 五、按举债方法可分为：强制公债和自由公债 强制公债是政府不考虑认购者是否愿意，而利用政 治权力强行发行的公债。 自由公债，是指政府依据市场经济的要求所发行的 由认购者自主决定认购与否的公债，也称作任意公 债或普通公债。 六、按确定性与否分为：直接债务和或有债务 直接债务是在经济运行中不依附于其他事件而必然 发生的债务。 或有债务是由于政府行为导致的连带性债务，可能 发生，也可能不发生。 显性债务是通过法律确定的政府债务，而隐性债务 是政府基于公众期望或一定的政治压力、义务并在 法律上未能完全明确的财务负担。 四种类型的政府债务：(1)直接显性债务(2)直接隐 性债务(3)或有显性债务(4)或有隐性债务  七、 其他分类 1. 按计算标准，可分为本币公债和外币公债。 2. 按政府举债的形式，可分为政府借款和发行债 券 。 3. 按付息的方式，可分为普通公债和有奖公债。 4. 按债权债务的载体形式，可分为证券公债、登录 公债和记账式公债。 5. 按有无担保品，可分为有担保公债和无担保公 债 。 第二节 可上市公债  一、国库券  国库券（treasure bill）是政府（通常是中央政 府）为解决年度内预算资金的周转失灵而发行的 债券，它是短期公债最主要的表现形式。  国库券的特点: 1. 不记名，基本上都是零息债券 2. 期限短，面额标准化 3. 无实物形式 4. 以公募招标的方式发行  国库券的承购者主要有中央银行、商业银行和居 民个人。国库券是各国货币市场（短期金融市 场）上主要的流通工具。 二、中长期债券 中期债券和长期债券是中长期公债的主要形式。中 期债券的期限通常为1至10年，长期债券的期限为10 年以上。 中长期债券是资本市场（长期金融市场）上的主要 流通工具，在长期资金的融通活动中居于重要地 位。 三、预付税款债券 预付税款债券（advance tax bill）是一种临时性 的短期公债。发行这种债券的目的是吸收企业准备 用于纳税而储存的资金。 预付税款债券与国库券有许多相似之处。它的期限 也是短则几个月，长则不超过1年，而且，同样是按 票面额打折发行，预扣利息。 认购者主要是一些大型企业，债券到期日通常为各 种重要税收的缴纳日期。  四、浮动利率债券  浮动利率债券（floating-rate bond）又称可变 利率债券（v