量子金融 7 投资组合及风险管理策略.pdfVIP

量子金融 7 投资组合及风险管理策略 上周专题论述 「金融投资的四大守则」，分别为：「客观」及「科学化」的「投资方法」；「理性」的「投资策略」； 「在最适当的时间」主动出击；「严格止损」，做好「风险管理」。李博士在国内及海外的多次访问之中亦有重点 提及。而事实上，无论做任何类型的投资，紧守这四大投资守则，是极为重要的，亦是投资获利的关键。 事实上，投资产品，种类繁多。从股票期货到基金外汇，从楼房地产到黄金白银，各有特色，亦各有利弊。要 选择适合自己的投资产品，一点也不容易。当然，不少有经验的投资者都知道，「分散投资」肯定比将所有资金， 投放在单一投资项目中要较为「安全」及「明智」。所以，国内不少投资者，已经开始意识到「分散投资」的重要 性。对不同类型的投资项目兴趣大增。但笔者认为，在选择投资产品之前，很多人都忽略一个重要问题：怎样投资 才是一个理想的投资组合？怎样投资才可以有效控制风险？ 所以笔者藉今次专题，和大家探讨计划投资组合的基本概念。更重要的是，如何计划完善的「风险管理」策略。 笔者下周专题会以两个投资组合案例，为大家说明，如何在计划投资组合之中，亦同时做好 「风险管理」。当然， 每位投资者的投资意向及目标都不同。这亦直接影响选择的投资项目类型，及各投资组合部分，尤其是风险储备的 比例。笔者举出的案例仅供参考之用。 整体而言，一个全面的投资组合策略，应该具备以下三大主要元素： (一) 「理性」及「客观」的「中长线投资」策略 (二) 「灵活」及「科学化」的「中短线投资」策略 (三) 「务实」及「完善」的「风险储备」策略 ( 以下为量子金融系统作为天通银整体投资组合及风险管理的示意图) Copyright 李树德博士 2013© 量子金融 7 投资组合及风险管理策略 运用量子金融系统作为天通银整体投资组合及风险管理示意图 Copyright 李树德博士 2013© 量子金融 7 投资组合及风险管理策略 (一) 「理性」及「客观」的「中长线投资」策略 「中长线投资」主要包括：房地产投资、大型国际性基金、贵金属如黄金白银投资作为保值用途。其他投资如优质 及国际性股票、保险及中长线定期存款亦包括在内。「长期投资」一般指三至五年或以上的长期投资项目。而 「中 期投资」一般指一至三年的投资项目。 「中长线投资」对一般投资者来说，是整个投资组合之中，最受 「关注」的一环。主要原因是：大部分的都市 人，就算自称不做任何投资，其实大多数「不自觉地」将大部分资金都放在这单一 「中长线投资」项目上：房地产。 事实上，房地产投资，从古至今，一向是 「中长线投资」之中最为热门的项目。原因主要是：一般人普遍认为，楼 房地产，既可作为 「投资」，又可用作 「自住」。有些人更认为，肯定有 「保值及增值」作用。 客观而论，作为 「既可投资，又可自住」，房地产投资确实是一个不错的选择。但从 「中长线投资」的角度来 看，房地产投资，回报率有多少，是否肯定可以 「保值」，很多投资者未必了解清楚。而事实上，房地产投资的 「回 报率」及 「保值、增值」潜力，和它所在的地区经济、政府政策及生活水平，有着密切关系。但以笔者的经验之谈， 物业本身是否是 「优质物业」，就更为重要。笔者会在日后的专题和大家深入探讨 「如何选择优质楼房物业做保值 及增值投资」这个重要的投资课题。 从 「理性」及「客观」的角度来看，对一般投资者而言。 「中长线投资」，如果能做到 「保值」及回报率 「高 于通胀」5 –10% ，已经是相当不错。就以每年平均5 –7 % 的通胀率来计算，要选择 「既保值」，平均年回报率 达10 –17% 的 「中长线投资项目」其实不多。就以房地产投资为例，除非是 「优质楼房物业」，一般楼房物业很 难确保每年有 10 -17 % 的回报率。而至于其他投资，如股票基金，就更难保证。 事实上，要选择一个具备 「保值及增值」功能的 「中长线投资」项目，一点也不容易。这也解释为何今年上半 年出现 「中国大妈抢购黄金」的事件。笔者近期亦在多次电视访问中被问及这个大家关心的问题。 从 「理性」及「客观」的「中长线投资」角度来看，黄金白银作为 「贵金属」，自古以来，都具备 「保值」作 用。但至于能否 「增值」，就取决于投资者在哪个时间 (即价格) 购买。 Copyright 李树德博士 2