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维普资讯 国外经济管理 2OO7年第3期 欧盟 《稳定与增长公约》及财政政策多元化协调 董书慧 Ik Ik I Ik Ik I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I 摘 要：欧盟 《稳定与增长公约》设立之初的目的是为了稳定欧元币值，但它同时限制了各 国采用刺激手 段促进经济。近几年德、法等国的高额赤字，使公约的有效性大打折扣，也使其面临调整的压力与挑战。经过 激烈讨论，欧盟25国财长特别理事会于2005年3月就公约的改革达成初步协议，修改后的公约在保持各成 员国预算同步方面起了重要作用。本文通过分析 《经济增长公约》的主导思想及在执行过程中遇到的挑战和 困难，及欧盟国家财政政策的多元化，找出其协调的可能性，并分析欧盟经济的稳定性对世界经济的影响。 关键词：欧洲联盟；经济增长公约；财政政策；货币政策；多元化 ‘ ‘ ‘ ‘ ‘， -：-j} ‘， ， ‘， ， ， ， ， ， ， 宣； ， ，窖-}， ， 窖，-}， ， 窖，-}， ， ， ， ，窖-}， ， ， ， ， ， ‘ 欧洲央行前首席经济学家易辛在 2006年初警告称，各国决策者应严格遵守修改后的稳定 与增长公约。德国、法国和希腊的预算赤字问题就是对修改后的稳定与增长公约的一次严峻 考验。他还指出，违反这一公约精神的国家将付出高昂的政治代价。欧洲央行行长特里谢也 指出，没有稳定的公约，欧元就不能成为一个有机结合的货币。同时公约对维持各欧元成员国 的预算保持同步起着关键性的作用。欧盟25国财政部长特别理事会早于2005年 3月20日在 布鲁塞匀蹴 公约的改革达成初步协议。根据协议，《稳定与增长公约》(GrowthandStability Pact)关于财政赤字比例上限为3％的规定依然维持。不过，如成员国违规，不会像过去那样 自 动进人惩罚程序，而是会参考多方因素作具体分析。考虑到德国统一带来的负担，新协议默许 了德国的财政赤字比例可 “暂时”在 3．5％之内。而对于主张增加科研和国防开支的法国，其 财政赤字比例也将被允许突破 3％，时限为5年。 此前欧盟委员会就宣布，已经采纳一项有关 《稳定与增长公约》的调整计划，旨在提高 《公 约》的有效性和威信。根据这项计划，将允许欧元区各国财政赤字在一定的经济状况下超过当 年国内生产总值的3％。欧盟委员会主席普罗迪称，《公约》对欧元的稳定至关重要。但在价 格稳定和提高欧盟经济增长潜力两大 目标之间我们有责任使之更一致和协调。并称 “自《公 约))1997年生效以来，至少在一些情况下，我们发现这些规则太过严格，回旋余地太小。”欧盟 现有的预算规则妨碍了各国在经济低迷时期采取刺激经济复苏的措施，改革的目的就是要鼓 励欧盟各国政府开展更多的结构性改革。在建议改革计划中，虽有一些新的 “松绑”举措，但 《公约》的基准 目标仍将保留。改革将使规则更加合理，本文就此分析欧盟 经《济增长公约》的 连续性与各国国内经济政策的协调。 一 、 公约的内容和主导思想 在一个主权国家内，由于中央(或联邦)政府可以无可争议地掌握和支配财政预算，所以在 该国某地区遭受经济冲击时，政府可以通过转移支付等财政手段来缓和经济震荡，以确保宏观 ll 维普资讯 国外经济管理 2OO7年第3期 经济稳定。但是，对于欧盟这样一个跨国联盟来说，总体预算是有限的，因此对成员国遭受的 经济冲击和波动，原则上只能由成员国自行解决。但是，一旦有成员国采取持续扩张性的财政 政策，赤字和债务不断增长，必然会增加国债发行，使得联盟内利率水平提高，进而加大通货膨 胀压力，影响到整个联盟的经济稳定，干扰统一货币政策的实施。因此，欧盟需要在保留成员 国一定财政政策