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第 25卷 第 6期 洛阳理工学院学报(社会科学版) VoL25 Nn6 2010年 12月 JournalofLuoyangInstituteofScienceandTechnology(SccialScience) De 2010 论我国绿色证券制度的完善 吴夭 永水 辉辟 (华侨大学 法学院，福建 泉州 362021) 摘 要：绿色证券是我国继 “绿色信贷”和 “绿色保险”之后推行 “绿色金融”的第三项环境经济政策。当前 我国绿色证券的相关规定尚停留在政策层面，在立法与实施过程 中存在着许多漏洞和缺陷，难以发挥绿色证券 调控资本市场和保护环境的经济杠杆作用。应在总结相关环境污染事故原因以及借鉴国外先进立法经验的基础 上，从环保上市核查、持续性的环保绩效评估和环保信息披露等三个方面完善我国的绿色证券制度。 关键词 ：绿 色证券 ；环保核查；绩效评估 ；信息披露 DOI：10．3969／j．issn．1674—5035．2010．06．014 中图分类号：F830．2 文献标识码：A 文章编号：1674—5035(2010)06—0054—04 2008年2月，在绿色信贷政策、绿色保险政 1绿色证券的制度功能 策已成功推广的基础上，国家环保部联合证监会等 部门发布了 《关于加强上市公司环保监管工作的指 绿色证券是指为促进上市公司持续改进环境保 导意见》，在我国正式推出绿色证券政策。绿色证 护与环境治理，通过建立上市公司环保核查制度、 券政策包括上市环保核查、上市公司环境信息披露 环保绩效评估制度和环境信息披露制度，调控社会 和上市公司环境绩效评估三项制度，被称为拉动中 募集资金投向，发展环境友好型产业，防范环境和 国绿色证券发展的 “三驾马车”。自绿色证券政策 资本风险的一系列调控手段的总称。绿色证券通过 推行以来，在规范和促进上市公司加强环境保护和 在证券市场监管中引入环境防治的理念与方法，有 污染治理、引导投资者进行绿色投资决策、发展低 机整合了环境保护与证券监管的制度功能和优势， 碳经济、避免环境风险和投资风险等方面发挥了重 成为衡量融资主体的证券市场环境绩效的重要指 要作用。但是，我国在对绿色证券制度的移植过程 标。因此，绿色证券是对证券市场的绿色化改造， 中，由于缺乏系统的配套环境法律制度，而且相关 它的推行有助于促进金融市场与环境防治的双向互 立法主要由效力层次较低的部门规章加以规制，因 动发展，其制度功能具体体现在以下几个方面。 而无法保障绿色证券的有效推行和实施，也就无法 1．1规范和促进上市公司的环境保护行为 充分发挥其制度功能。2010年 7月，紫金矿业所 绿色证券主要通过融资环节影响企业资本成 属的福建上杭县湿法工厂发生的重大污染事故，从 本，进而对企业生产经营产生影响。环境风险和责 上市、持续性监管到信息披露等各个环节都暴露出 任不仅是创业者必须考量的融资成本，也是发展中 当前我国绿色证券制度存在着诸多问题，引发了对 的既有企业和投资集团在调整投资结构与寻求投资 我国当前绿色证券制度的反思。 机会时必须考虑和识别的重要因素。绿色证券通过 相关监管部门的激励和惩罚措施，引导投资者对证 收稿 日期 ：2010～09—13 券交易作出选择，从而引导资金流向。如果是环境 作者简介：吴永辉(1975一)，男，湖北孝感人，博士，讲师，主要 友好型企业，监管部门可以为上市企业提供各种融 从事金融法研究． 基金项 目：福建省社会科学规划基金项 目(编号：2009B079) 资便利和优惠待遇；如果拟上市公司没有符合环境 和教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项 目(编 评估和严格执行 “三同时” (指建设项 目中环境保 号：09JZDO021)的子项