国际原油价格的阶段特征与趋势分析及对我国的启示.pdfVIP

宏观锂溽研完2011年第6期 国际原油价格 的阶段特征 与趋势分析及对我 国的启示术 谢洪燕 罗 宁 内容提要 本文在获取详实数据资料的基础 上，分别从长期趋势、短期波动以及中期约束探讨原 一 、 可耗竭资源：原油价格长期趋势的决 油价格的走势，并结合原油供给与需求在长、中、短 定因素 三个阶段的可能变化，对国际原油市场的发展趋势 进行了较为详细的分析与预判，进而为我国在 国际 (一)原油资源特性与长期供需变化 原油市场的各个阶段逐步取得主动提 出相应的政策 作为当前人类社会发展的重要物质基础与能源 建议 。 要素，享有 工“业生产的血液”之称的原油，其全球总 关键词 全球经济 金融危机 原油 量却十分有限，过度的开采和使用将导致未来全球 原油供给面临瓶颈，并严重影响全球经济的长期稳 2009年中期以来，随着全球经济逐步由衰退周 定与可持续发展 。 期进入复苏阶段 ，国际大宗商品市场逐步走强，原油 虽然全球原油探 明储量 已由 价格摆脱危机期间的低迷态势，在震荡中不断上行， 6134亿桶增加至 12580亿桶，但全球原油消费也由 并多次突破80美元 ／桶关 口，原油供给小幅调整，需 1970年的167亿桶增加至308亿桶 ，累积消费达 求逐步恢复。但是，2010年上半年欧洲主权债务危机 9466亿桶。尽管原油探明储量的年均增量略高于全 的爆发加剧了国际金融市场的动荡，原油价格走势 球原油消费，但从历年增长率数据看，全球原油探明 又趋向模糊，引发专家学者及市场人士的普遍关注。 储量在经历了1974年、1987年和2002年的迅猛增长 经济理论分析与历史数据检验的结果表明，国际原 后渐趋平缓，2008年探明储量为9年来首次负增长， 油市场在长 、中、短期三个阶段分别呈现不同的特 而全球原油消费却持续稳定增加，截至2008年全球 征。受复苏周期与资源约束影响，原油价格在中长期 中将逐步走高，但从 目前来看 ，经济回落风险犹存 ， 国际原油市场的发展趋势有待进一步的确认。在短 期内，原油价格将维持宽幅震荡的格局。因此，我国 应充分利用国际原油市场的各个调整阶段，消化金 融危机前后国际原油市场剧烈震荡对国内经济造成 的负面影响，进一步完善国内外油价联动机制，逐步 改变被动接受国外油价变动的影响，在国际原油市 蓦譬基誊蓦蓉誉蚤誊蕈荟誉吾誊蚕 罾誉善誊量 H H H H H H H 场上维护我国的利益诉求。与此同时，我国还应大力 图1 全球原油探明储量、增长率与累积消费 推进新能源的开发与利用，减轻未来能源瓶颈对经 (1970--2008年J 济增长的压力，在未来全球能源竞争中取得主动优 资料来源：Bloomberg、CEIC、IMF、中国工商银行城市金融研 势。 究所 ，除特别注明外，下同 本文得到西南财经大学 “211工程”三期建设项 目及西南财经大学科研基金资助项 目的资助。 90 宏巩饪济研 2011年第6期 累积消费已接近探明储量水平。虽然未来新能源的 只能以略高于市场利率的水平持续增长。 开发与利用也许会对原油需求形成一定的冲击，但 (三)基于原油价格历史数据的验证与判断 从 目前来看 ，全球原油需求持续上涨的长期趋势仍