我国企业债券投资的风险分析及对策.pdfVIP

我国企业债券投资的风险分析及对策 吕 钦 (广东科学技术职业学院广州学院 510640) 【摘 要】本文研究表 明，无论是在企业债券市场的管理体制、市场发 亿元，2010年6月发行总量则达到 12318亿元，是2001年当年发行 行 ，还是在市场规模和市场化程度等方面，我国企业债券都发生了重大 总量的85．54倍。其中，企业债、短期融资券和中期票据都有大幅 变化。但我国企业债券投资仍然面I临着巨大风险，企业债券投资者需 度增加。2001年末，企业债券市场上的债券品种仅为企业债，存量 要认清风险，才能成功投资。如需要密切关注经济形势变化；采取 多样 只数为 14只，票面金额为272亿元 ，占债券存量总额的1．29％。随 化的债券投资方式，加强债券投资期限管理；合理估计企业债券风险程 着我国企业债券发行规模的不断扩大，企业债券存量迅速增加。 度，有效防范信用风险；加强市场分析 ，有效防范各种风险。 2010年 6月，企业债券存量达到 1312只，票面金额为31522亿元， 【关键词】企业债券 ；债券投资；风险 占债券市场债券存量总额的 17％。 表 1 2001~2010年企业债券发行量统计 (单位：亿元) 当前 ，我国企业债券发行制度发生了重大变革 ，企业通过债券 年份 企业债 公司债 短期 中期票据 企业债券 融资的需求不断高涨，这是由于通过企业债券融资可以降低企业 融资券 发行量合计 借款成本 ，有效配置金融资源，有利于投资者分散和转嫁投资风险 2001 144 144 (杭蕊，2008)[1]。企业债券融资增加为投资者提供了更多的投资 2002 325 325 机会 ，但对投资者却提出了新的风险管理与控制要求。那么，当前 2003 488 488 我国企业债券市场的发展现状如何?投资者投资企业债券面临怎 20O4 3l1 311 样的风险?如何有效防范这些风险?本文将进行深入研究。 2oo5 654 1453 2t07 一 、 我国企业债券市场的发展现状 2006 1015 2920 3935 1、企业债券市场的管理体制发生重大变革 2007 1709 l12 3349 5170 发展企业债券市场对改善企业融资结构、提高金融资源配置 2008 2367 288 4339 l737 8731 效率、降低金融系统风险等具有重要作用 (李志宏 ，2010)E2]。随 2009 4252 735 4612 6913 16512 着 《国家发展改革委关于下达2007年第一批企业债券发行规模及 2010．6 2430 344 5435 4lO9 12318 发行核准有关问题的通知