公允价值对上市公司会计信息相关性影响的实证分析文献综述.docVIP

文献综述 公允价值对上市公司会计信息相关性影响的实证分析 财政部于 2006 年 2月发布的新会计准则体系，是对之前会计准则体系一次较大变动和调整。新准则的制定和实施适应了我国市场经济发展的需要，同时，此次准则体系中重点引入的公允价值计量模式，更体现了我国会计界同国际趋同的态势。在新准则颁布以前，我国关于公允价值及其价值相关性的规范研究很多，但实证研究却很少。我国新《企业会计准则》正式实施已经三年多，关于公允价值对会计信息相关性影响的实证研究越来越多，大多数实证研究文献都在研究分析新会计准则实施以后公允价值的引入是否提高了会计信息质量相关性，三年多新会计准则的施行为国内学者进行实证研究提供了丰富的数据基础。本文拟利用上市公司相关数据资料研究公允价值的应用对我国会计信息质量相关性的影响程度如何；应用公允价值是否达到当初引入公允价值的初衷，即是否提高了会计信息质量相关性（会计信息质量相关性通过每股净资产和每股净收益对每股股价的解释能力来体现）。 1 公允价值 1.1 外国对公允价值的定义 FASB（2004）FASB（2005）2006年9月，FASB发布SFAS157号准则《公允价值计量》，把公允价值定义为“在有序交易出售一项资产或转移一项负债时市场参与者在计量日支付的价格”。 IASC（1995）IAS32 号《金融工具：披露和列报》中将公允价值定义为“指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额”。 IASC 的金融工具联合工作组，于 2000 年底完成的《准则草案和结论基础——金融工具及类似项目会计处理》的征求意见稿中，对公允价值的定义有 了进一步的表述：“公允价值是企业在计量日由正常营业报酬驱使的正常交易中销售资产将收到的或解除负债将付出的估计价格”。 1.2 我国对公允价值的定义 在 1998 年颁布的《企业会计准则——债务重组》中，借鉴 1995 年发布的IAS32，将公允价值定义为：公允价值，指在公平交易中，熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。这标志着我国在会计计量中首次引入了公允价值概念。 2006年 2月15日，我国财政部在必威体育精装版发布的企业会计准则第 22 号（CAS22）（2001）（2004）（2006） 2 公允价值对于提高会计信息相关性作用的研究 2.1 国外规范研究文献 国外关于公允价值会计的研究由来已久，特别是在美国，集中了大量关于公允价值会计的价值相关性研究成果。尽管对于价值相关性研究是否能为会计准则制定者提供帮助还存在一定争议，但是价值相关性的研究仍然是目前美国会计学术界的主要研究方向。 Morris et al.（1991）William.R.Scott（1997）Mengle（1998）Barth（2006）2.2 国内规范研究文献 在国内的文献综述方面，笔者对一些经典的有关其价值相关性的文献进行回顾，以期对公允价值有一个了解。 石本仁，赖红宁（2001） 来更有意义的信息。 于永生（2006）（2006）21 世纪资产和负债的计量基础。 王建成、胡振国（2007）3 公允价值对会计信息相关性影响的实证研究的回顾 3.1 国外实证研究文献 国际上尤其是美国，在相关法规中越来越倾向于运用公允价值计量，但现实中对公允价值和历史成本的争论却一直没停息，因而国外集中了很多关于公允价值的价值相关性的研究文献，在此笔者对其中较为经典的研究作了一个简单的回顾。 Barth（1994）Barth（1996）136 家银行 1992 年和 1993 年的数据，考查了证券投资、贷款、长期债务、存款和表外项目的公允价值的相关性，发现前三者的公允价值在历史成本的基础上均具有增量的解释能力，后者则不具有价值相关性 Eric D. Hirst et al.（2004）Harris et al.（1987）Magliolo（1986）Nelson（1996）200 家最大的美国银行 1992 年的数据所作研究表明，与账面价值相比，仅有投资证券的公允价值具有额外的解释力，贷款、存款、长期债务及表外金融工具的公允价值披露均不具显著解释能力。在加入权益报酬和账面价值增长两个变量后，投资证券的公允价值信息也不再具有解释力。 Khurana et al.（2003）1995 年至 1998 年的相关数据为样本的检验结果表明，金融工具的历史成本信息与股票价值的关联度与其公允价值信息与股票价值的关联度并没有什么区别。对于那些规模较小的和信息环境不够透明的银行样本来说，历史成本比公允价值具有更强的信息含量。 小结：从上述国外文献的经验证据来看，尽管在大多数情况下，公允价值信息具有价值相关性，但并不意味着历史成本就完全失去了其全部的价值相关性。同时研究也表明了：当以客观的市场交易价格作为公允价值估计