有关管理者薪酬的研究综述.pdfVIP

管 　　理 　　工 　　程 　　学 　　报 Vol16 , No4 Journal of Industrial EngineeringEngineering Management 2002 年 第 4 期 关于管理者薪酬的研究综述 罗大伟 ,万迪　 (西安交通大学管理学院 ,陕西 西安 710049) 摘要 : 基于坚实的理论基础和丰富的数据环境 ,有关管理者薪酬的研究在十几年来得以迅速发展 ,并成为经 济学、管理学、财务学、会计学等学科的重要研究领域。关于管理者薪酬的研究揭示了管理者在生产中的作用 ,丰 富了人们对激励和组织的理解。作为管理者薪酬的研究综述 ,我们从以下几个方面回顾了有关管理者薪酬的主要 文献 ,包括 :管理者薪酬的理论基础 ,管理者薪酬与企业绩效 ,相对绩效评价 ,管理者薪酬的决定因素 ,管理者薪酬 的效应 , 以及管理者薪酬契约中的会计度量。 关键词 : 管理者薪酬 ; 契约 ; 激励 ; 风险 ; 绩效 ; 信息 ( ) 中图分类号: C936 　　文献标识码 : A 　　文章编号 : 2002 ( ) 先研究 ,他们模型化了Berle 和Means 1932 最先提出的“所有 0 　引言 权与控制权分离”的问题。Jensen 和 Meckling 定义了“代理成 ( 在 80 年代和 90 年代 ,管理者薪酬成为学术研究的重要 本”,确定了减少这些成本的各种制度安排 包括股权所有 ) 领域。关注高层管理者薪酬的学术论文从 1985 年以前的每 制、资本结构、债务契约和激励薪酬等 。尽管 Jensen 和 年 1～2 篇增加到 1995 年的每年 60 篇。管理者薪酬研究上 Meckling 起初强调的是签定财务契约而不是管理者薪酬契 的突飞猛进是由多种因素共同决定的。第一 ,始于 70 年代 约 ,但是他们奠定了基础性的工作 ,开创了许多关于管理者 中期的代理理论为最优薪酬契约的研究提供了一个坚实的 薪酬的直观认识。 ( ) “委托代理”文献是与Jensen 和 Meckling 的“代理理论”文 理论基础。第二 ,在一些发达国家 主要是美国 中可以得到 有关管理者薪酬的公开数据 ,这为分析管理者薪酬的许多核 献同期发展的 ,但基础上独立于“代理理论”。委托代理文献 心问题 ,诸如激励、边际生产力、契约、提升、两权分离和职业 包括 Ross ( 1973) 、Mirrlees ( 1974 , 1976) 、Holmstrom ( 1979) 、 ( ) 生涯等提供了一个丰富的数据环境。第三 ,CEO 薪酬的膨胀 Grossman 和 hart 1983 等 ,主要关注于为风险厌恶的代理人设 吸引了研究者的广泛关注 ,激发了增加管理者薪酬研究的要