基于贝叶斯方法构建银行贷款定价模型.pdfVIP

全国中文核心期刊 财会月刊阴 · 基于贝叶斯方法构建银行贷款定价模型 丁东洋渊博士冤 刘希阳 渊南昌大学廉政研究中心 南昌 330031 中国人民银行鹰潭市中心支行 江西鹰潭 335000冤 】 。基于贝叶斯方法构建的贷款定价模型， 【摘要 有效评估风险并准确预测贷款价格对商业银行及监管方均十分重要 既可以包括公司资产价值的变动也可以包括违约强度变量，能够根据不同的违约回收率确定定价方式并预测贷款收益率， ， 。 具有较强的适应性和灵活性 有助于商业银行完善贷款定价机制和加强风险管理 【关键词】贷款定价 违约回收率 贝叶斯方法 引言 ， ， 一、 在区间{t ，t }上 以此类推 P （T ）表示违约发生在区间 1 2 D M 信用风险遍及所有的金融交易，包括从信用等级的下降 {t ，t }上，而P （T ）表示发生在贷款到期后。每个区间 M-1 M D M+ ， ， 。另外可以知道 到无力偿还债务到最后清算等一系列事件 是金融机构面临 的长度依据贷款规定 可能为一年或半年等 的最主要的风险之一。随着巴塞尔协议的逐步实施，评估信用 P （T ）+P （T ）+…+P （T ）+P （T ）=1。 D 1 D 2 D M D M+ ， ， ， ， 。 风险并对贷款定价 以有效度量信用风险 加强风险管理 是 下面根据违约回收率的不同 分别研究贷款的定价 当前国内外研究的焦点。 1.违约回收率为0的定价。首先考虑无回收率的情况。根 传统贷款定价模型多数以Black-Scholes（1973）期权定价 据模型（1）可知： 模型及Merton（1974）拓展的风险债券定价模型为基础，主要 P{V=V =0}=P （T ）表示V=V =0的概率为P （T ），同 1 D 1 1 D 1 有结构模型和强度模型之分。结构模型给出公司资产价值变 M r U U b 理P{V=V =移 + }=P （T ）。而常用 M+ m （1+r M D M+ 动的基本假设，当公司资不抵债时发生违约；强度模型将公司 m=1 （1+rf） f）