金融危机背景下虚拟经济与实体经济关系研究——以美国为例.pdfVIP

中文摘要 20 世纪 70 年代以来，世界经济出现了经济虚拟化的新趋势。在随后的几 十年中，虚拟经济迅猛发展，对世界经济发挥着越来越深刻的影响。2008 年， 美国的次贷危机愈演愈烈，并最终演变为百年一遇的金融危机。随着对金融危 机爆发原因研究的深入，人们的视角逐渐从金融领域转向实体经济领域，以及 虚拟经济和实体经济的关系上。本文在这样的背景下运用了文献研究法和理论 与案例相结合的研究方法，以美国为例分析虚拟经济与实体经济的关系。通过 研究促进虚拟经济与实体经济的协调发展，提高经济系统持续、健康、稳定运 行，并加深对此次金融危机爆发原因的认识。 目前，虚拟经济的定义还未统一，尚未成为一个被普遍接受和使用的学术 名词。本文通过对现有研究的概括、分析，给出了本文对虚拟经济与实体经济 的内涵的界定，以及对虚拟经济特性的描述。 在社会经济系统中，存在着两个彼此独立又相互统一的子系统：实体经济 系统和虚拟经济系统。马克思在其论述中讲到的资本循环过程是，先用货币资 本通过交换去雇工人、买原料、购机器、建厂房，然后通过生产变成产品，产 品通过流通变成商品，商品经过交换才能再变成货币。这一过程称之为实体经 济。实体经济是以现实可感知的物质形式存在和运动的经济活动形式，是以成 本为支撑的价格系统。虚拟经济是在一定的信用制度下，虚拟资本以金融系统 为主要依托，进行循环运动而产生的经济活动。虚拟经济是和虚拟资本运动相 联系的经济，是一种虚拟资本独立化运动的经济，是以心理观念为支撑的价格 系统。虚拟经济具有运转的高速性、高风险性、绝对的依附性和相对的独立性 以及价值膨胀的无限性四方面的特性。 在给出了虚拟经济和实体经济的概念之后，本文开始分析两者的关系。虚 拟经济与实体经济的关系包括内在联系与相互作用两个层面。 虚拟经济与实体经济的内在联系可以从产生和运行两个方面来看。从两者 的产生来看，实体经济先于虚拟经济而生，虚拟经济因实体经济的发展需要而 产生。实体经济是虚拟经济的基础、依托。此外，实体经济的运行状况也促进 和制约着虚拟经济的运行——如果实体经济运行状况良好，就会为虚拟经济的 运行提供良好的物质基础，促进虚拟经济健康、稳健运行；如果实体经济出现 问题或是波动，虚拟经济必然受到影响，轻则是短期的价格波动，重则是引发 金融危机等极具破坏力的极端形式。从两者的运行来看，两者虽然有一定的联 系，但是从运行主体、运行规模和价格系统等方面来看，虚拟经济与实体经济 的运行具有相对的独立性。两个经济系统的运行主体、运行规模相互独立，虚 拟经济脱离了实物经济的形式束缚，它的交易对象不再是实物，而是虚拟的价 值符号。这种虚拟资本具有相对的独立性以及价值膨胀无限性的特点，因此它 可以脱离实体经济的束缚，按照自己的方式运行；可以完全不受再生产规模和 条件的约束，从而自我膨胀，有价格无限膨胀的可能。在价格系统上，实体经 济与虚拟经济也有各自的定价方式、价格波动特征和价格调整周期。 虚拟经济与实体经济关系的第二个层面——两者的相互作用，包括正面作 用和负面作用。当虚拟经济与实体经济协调发展时，虚拟经济表现出正面作用， 将促进资本的形成，促进资源优化配置、分散风险，促进经济增长，并通过揭 示和传递实体经济的信息促进实体经济运作效率的提高。回顾美国历史，从南 北战争到“兴旺的 20 年代”，从 19 世纪后期开始的美国工业化到二战后的高科 技产业兴起与发展，在美国的每一个发展阶段，以美国资本市场为主的虚拟经 济都发挥着重要作用。它为美国经济的发展提供了源源不断的资金支持，为经 济系统分散着风险，促进着资源的优化配置。美国经济成功的历史，可以说是 虚拟经济与实体经济之间协调发展的一个很好的例证。虚拟经济与实体经济协 调发展为美国经济的发展起到了积极的正面作用。 当虚拟经济与实体经济发展失衡时，虚拟经济则表现出负面作用，容易引 发投机、扭曲资源配置、增加实体经济的不确定性，挤占实体经济的资金供给， 并且容易引发泡沫经济和金融危机，给实体经济带来灾难。美国金融危机爆发 前夕，虚拟经济已经极度膨胀，远远超过了实体经济内在的资本需求。虚拟经 济和实体经济的发展严重偏离。两者不协调发展使得虚拟经济对实体经济的正 面作用不能发挥，而显示出负面作用。此外，虚拟经济的过度发展造成了经济 繁荣的假象，掩盖了原本产生于实体经济的问题。美国金融危机的深刻原因在 于实体经济与虚拟经济的不协调发展。此次金融危机是对虚拟经济过度脱离实 体经济的强制纠偏。 为了保证经济的健康、持续、稳定运行，发挥好虚拟经济的正面作