北交所策略北交所直联机制公司观察第四期，本期可关注瑞能半导、洁能股份等.pdf

北交所策略专题报告

目录

1、49家企业选择直联机制北交所上市，8家公司利润破亿3

2、聚焦7家直联机制企业，可关注瑞能半导、洁能股份等6

2.1、瑞能半导：功率半导体分立器件“小巨人”，可比公司PE2022均值31.1X6

2.2、洁能股份：风电轴承省级“小巨人”，可比公司PE2022均值为35.4X8

2.3、爱得科技：国内领先的骨科手术综合解决方案提供商，可比公司PE2023均值33.2X10

2.4、德野股份：采用进口底盘的自行式房车领域市占率第一，可比公司PETTM中值36.5X13

2.5、华来科技：智能视觉专精特新，可比公司PETTM31.7X15

2.6、朝歌科技：智慧家庭业务“小巨人”，可比公司PE2022均值为25.3X16

2.7、珈创生物：细胞质量控制、评估和检测“小巨人”，可比公司PE2022均值为34.0X19

3、风险提示21

图表目录

图1：49家直连机制企业2022归母净利润5000万元以上的合计有28家（家）5

图2：晶闸管为主要营收来源，2022年占比营收55.98%6

图3：2023年实现营收8.33亿元，归母净利润1.01亿元7

图4：风电轴承产品为主要营收来源，2022年占比营收71.09%8

图5：2022年实现营收3.17亿元，归母净利润9426.79万元9

图6：脊柱类医疗器械为主要营收来源，2022年占比营收47.90%10

图7：2023年实现营收2.62亿元，归母净利润6356.86万元12

图8：四轮四驱车为主要营收来源，2023年占比营收73.45%13

图9：2023年实现营收3.20亿元，归母净利润7055.25万元14

图10：智能视觉产品为主要营收来源，2023年占比营收89.43%15

图11：2023年实现营收10.45亿元，归母净利润8066.55万元16

图12：智慧家庭业务为主要营收来源，2022年占比营收89.22%17

图13：2022年实现营收13.94亿元，归母净利润6676.91万元18

图14：细胞检定为主要营收来源，2023年占比营收90.40%19

图15：2023年实现营收1.32亿元，归母净利润4662.39万元20

表1：目前共有49家新三板挂牌企业选择直连机制北交所上市，新增新康达、特富发展以及科马新材三家3

表2：本期7家公司2022年营收中值3.17亿元，归母净利润中值8329.88万元，国家级“小巨人”企业3家6

表3：2022年向前五大客户销售额占比营业收入74.09%7

表4：瑞能半导可比公司PE2022均值为31.1X8

表5：2022年向前五大客户销售额占比营业收入77.00%9

表6：洁能股份可比公司PE2022均值为35.4X10

表7：2022年向前五大客户销售额占比营业收入33.36%11

表8：爱得科技同行可比公司PE2023均值为33.2X12

表9：2023年向前五大客户销售额占比营业收入14.83%13

表10：德野股份同行可比公司PETTM中值为36.5X14

表11：2023年向前五大客户销售额占比营业收入94.41%15

表12：华来科技可比公司PETTM均值为31.7X16

表13：2022年向前五大客户销售额占比营业收入99.42%17

表14：朝歌科技可比公司PE2022均值为25.3X18

表15：2023年向前五大客户销售额占比营业收入16.25%19

表16：珈创生物同行可比公司PE2022均值为34