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2025年特许金融分析师咖啡与糖期货投资专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师咖啡与糖期货投资专题试卷及解析

2025年特许金融分析师咖啡与糖期货投资专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在咖啡期货市场中，影响阿拉比卡咖啡价格的最主要因素是？

A、巴西雷亚尔汇率波动

B、纽约商业交易所（NYMEX）库存数据

C、越南罗布斯塔咖啡产量

D、全球咖啡连锁店扩张速度

【答案】A

【解析】正确答案是A。巴西作为全球最大阿拉比卡咖啡生产国，其货币雷亚尔汇

率直接影响出口成本和国际定价。选项B错误，ICE期货交易所才是咖啡主要交易场

所；选项C错误，越南主要生产罗布斯塔咖啡；选项D错误，需求端影响相对供给端

较小。知识点：大宗商品定价机制。易错点：混淆不同咖啡品种的主产国。

2、糖期货投资者最需要关注的季节性因素是？

A、北半球冬季取暖需求

B、巴西中南部压榨季

C、印度排灯节消费高峰

D、中国春节备货期

【答案】B

【解析】正确答案是B。巴西中南部412月压榨季决定全球糖供应格局。选项A错

误，取暖需求主要影响能源商品；选项C错误，印度排灯节对糖价影响有限；选项D

错误，中国糖消费季节性特征不明显。知识点：农产品季节性周期。易错点：混淆不同

商品的消费旺季。

3、当咖啡期货出现backwardation结构时，表明？

A、现货价格低于远期价格

B、市场预期供应过剩

C、现货价格高于远期价格

D、持仓量持续增加

【答案】C

【解析】正确答案是C。backwardation即现货升水结构，反映短期供应紧张。选项

A描述的是contango；选项B是contango的特征；选项D与期限结构无直接关系。知

识点：期货期限结构理论。易错点：混淆backwardation和contango的市场含义。

4、ICE原糖期货11号合约与16号合约的主要区别在于？

A、交割品质标准不同

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B、交易时间不同

C、最小变动价位不同

D、结算货币不同

【答案】A

【解析】正确答案是A。11号为全球原糖合约，16号为美国国内糖合约，交割品质

标准存在差异。选项B错误，交易时间相同；选项C错误，最小变动价位一致；选项

D错误，均以美元结算。知识点：期货合约规格差异。易错点：忽视合约代码背后的市

场定位差异。

5、咖啡生产国采取的”价格支持政策”最可能导致？

A、全球咖啡产量下降

B、期货价格波动加剧

C、出口关税提高

D、国内消费增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。政府干预会扭曲市场信号，加剧价格波动。选项A错误，政

策通常旨在维持产量；选项C错误，价格支持多采用补贴而非关税；选项D错误，生

产国消费占比低。知识点：政策干预对市场的影响。易错点：低估政策干预的副作用。

6、糖期货套期保值者最可能面临的风险是？

A、保证金追缴风险

B、基差风险

C、流动性风险

D、对手方风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。套保主要风险来自现货与期货价格变动不一致。选项A属

于交易风险；选项C在主力合约上较小；选项D在交易所交易中可控。知识点：套期

保值风险管理。易错点：忽视基差风险的核心地位。

7、技术分析中，咖啡期货出现”头肩顶”形态通常预示？

A、上涨趋势延续

B、下跌趋势开始

C、盘整行情

D、反转信号

【答案】D

【解析】正确答案是D。头肩顶是典型的反转形态。选项A描述的是持续形态；选

项B不完全准确，可能先盘整后下跌；选项C是整理形态特征。知识点：技术分析形

态学。易错点：混淆反转与持续形态。

2025年特许金融分析师咖啡与糖期货投资专题试卷及解析