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2025年特许金融分析师衍生品市场风险类型与识别专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师衍生品市场风险类型与识别专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师衍生品市场风险类型与识别专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项风险属于衍生品交易中的信用风险？

A、标的资产价格波动导致的风险

B、交易对手无法履行合约义务的风险

C、市场流动性不足导致的风险

D、利率变动导致的风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用风险是指交易对手无法履行合约义务的风险，这是衍

生品交易中的核心风险之一。A选项描述的是市场风险，C选项是流动性风险，D选项

是利率风险（市场风险的子类）。知识点：衍生品风险分类。易错点：容易将信用风险

与市场风险混淆，需注意区分风险来源是交易对手还是市场因素。

2、期权交易中，买方面临的最大损失是？

A、标的资产价格的全部价值

B、期权费

C、无限损失

D、标的资产价格波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权买方的最大损失仅限于支付的期权费，因为买方可以

选择不行使权利。A和C描述的是卖方可能面临的风险，D是风险来源而非损失本身。

知识点：期权风险特征。易错点：容易混淆买方和卖方的风险敞口，需明确权利义务不

对称性。

3、下列哪种衍生品具有强制履约义务？

A、看涨期权

B、看跌期权

C、期货合约

D、互换合约

【答案】C

【解析】正确答案是C。期货合约具有强制履约义务，双方必须到期交割。A和B

是期权，买方无强制义务；D是互换，通常可协商提前终止。知识点：衍生品合约特征。

易错点：容易忽略期货的强制交割特性，需注意与期权的区别。

4、基差风险主要产生于？

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A、标的资产价格与衍生品价格变动不一致

B、利率变动

C、交易对手违约

D、市场流动性不足

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差风险是指套期保值时，现货价格与期货价格变动不一

致产生的风险。B是利率风险，C是信用风险，D是流动性风险。知识点：套期保值风

险。易错点：容易将基差风险与一般市场风险混淆，需关注价格变动相关性。

5、下列哪项措施可有效降低操作风险？

A、增加保证金要求

B、完善内部控制系统

C、分散投资组合

D、购买信用保险

【答案】B

【解析】正确答案是B。操作风险需通过内部控制、流程优化等管理措施降低。A针

对市场风险，C针对系统性风险，D针对信用风险。知识点：操作风险管理。易错点：

容易将操作风险与其他风险的管理手段混淆。

6、利率互换的主要风险类型是？

A、汇率风险

B、信用风险

C、商品价格风险

D、股票价格风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率互换主要面临交易对手违约的信用风险，其他选项与

利率互换关联性较低。知识点：互换风险特征。易错点：容易忽略互换中的信用风险成

分。

7、下列哪种情况可能导致流动性风险？

A、标的资产价格剧烈波动

B、市场深度不足

C、交易对手破产

D、合约条款模糊

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性风险直接源于市场深度不足或交易不活跃。A是市

场风险，C是信用风险，D是法律风险。知识点：流动性风险成因。易错点：容易将流

动性风险与市场风险混为一谈。

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8、远期合约的信用风险通常高于期货，因为？

A、远期合约标准化程度低

B、远期合约无保证金制度

C、远期合约交易量小

D、远期合约期限更长

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约缺乏每日盯市和保证金制