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2025年金融风险管理师浮动对浮动利率互换定价专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师浮动对浮动利率互换定价专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师浮动对浮动利率互换定价专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、浮动对浮动利率互换的主要定价基准是什么？

A、固定利率债券收益率

B、两种浮动利率指数的利差

C、央行基准利率

D、国债收益率曲线

【答案】B

【解析】正确答案是B。浮动对浮动利率互换（BasisSwap）的定价核心是两种浮

动利率指数之间的利差。A选项固定利率债券收益率与浮动利率互换无关；C选项央行

基准利率只是参考指标之一；D选项国债收益率曲线主要用于固定利率产品定价。知识

点：BasisSwap定价原理。易错点：混淆固定利率互换与浮动对浮动互换的定价基础。

2、影响浮动对浮动利率互换价值的最主要因素是？

A、名义本金大小

B、两种浮动利率的利差变化

C、交易对手信用评级

D、合约期限长短

【答案】B

【解析】正确答案是B。浮动对浮动利率互换的价值主要取决于两种浮动利率之间

的利差变动。A选项名义本金只影响绝对值大小；C选项信用评级影响信用风险而非定

价；D选项期限影响但非最关键因素。知识点：利率互换价值驱动因素。易错点：忽视

利差变化的核心作用。

3、浮动对浮动利率互换中，最常见的参考利率组合是？

A、LIBOR与SOFR

B、SHIBOR与LPR

C、EURIBOR与EONIA

D、TIBOR与TONAR

【答案】A

【解析】正确答案是A。LIBOR与SOFR是国际市场上最常见的浮动对浮动互换参

考利率组合。B选项SHIBOR与LPR主要在中国市场；C选项EURIBOR与EONIA

已逐步被替代；D选项TIBOR与TONAR仅限日本市场。知识点：国际利率互换市场

实践。易错点：忽略全球主要市场的利率基准改革。

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4、浮动对浮动利率互换的信用风险调整通常通过什么方式实现？

A、增加保证金要求

B、调整利差报价

C、缩短合约期限

D、引入第三方担保

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用风险调整主要通过在利差报价中加入信用风险溢价实

现。A选项保证金是风险管理手段；C选项期限调整影响有限；D选项担保增加成本但

非定价调整方式。知识点：信用风险与定价关系。易错点：混淆风险管理与定价调整。

5、浮动对浮动利率互换的到期结算通常采用？

A、实物交割

B、现金结算

C、净额结算

D、滚动结算

【答案】C

【解析】正确答案是C。浮动对浮动利率互换普遍采用净额结算方式。A选项实物

交割不适用；B选项现金结算但非净额；D选项滚动结算用于短期产品。知识点：利率

互换结算机制。易错点：忽略净额结算的优势。

6、浮动对浮动利率互换的初始价值通常接近于零，因为？

A、双方风险对称

B、利差报价反映市场均衡

C、无本金交换

D、短期波动小

【答案】B

【解析】正确答案是B。初始价值接近零是因为利差报价已反映市场均衡预期。A

选项风险对称但非直接原因；C选项无本金交换是特性；D选项短期波动影响有限。知

识点：互换合约初始定价。易错点：混淆合约特性与定价原理。

7、浮动对浮动利率互换的期限结构通常表现为？

A、向上倾斜

B、向下倾斜

C、平坦

D、不规则

【答案】C

【解析】正确答案是C。浮动对浮动利率互换的期限结构通常较为平坦，因为两种

浮动利率的长期利差相对稳定。A、B选项倾斜形态常见于固定利率产品；D选项不规

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