【上海-2025研报】AI消费电子行业周观点：苹果Apple Glass对标Meta AR，看好端侧AI创新成长.pdfVIP

证苹果AppleGlass对标MetaAR，看好

券端侧AI创新成长

研

究——AI消费电子行业周观点1010）

报

[Table_Rating][Table_Summary]

告◼主要观点

增持（维持）

一、行情回顾：上周（2025.10.06-2025.10.10），A股SW电子行业下

[Table_Industry]

行业:电子跌2.63%，其中SW消费电子二级行业指数下滑2.68%，沪深300下

日期:2025年10月16日shzqdatemark滑0.51%，上证指数上涨0.37%，创业板指数下滑3.86%。电子行业

在申万31个一级行业中涨幅排名第30位，SW消费电子二级行业在

[Table_Author]

分析师:杜洋SW电子行业内排名第5位。

Tel:021

E-mail:duyang@二、核心逻辑：

SAC编号:S0870523090002全球AI应用终端市场持续增长，消费电子行业在AI技术赋能与国补

分析师:袁锐换机周期共振下持续回暖。我们认为特朗普于10月10日发布的必威体育精装版

Tel:021关税政策变化对AI消费电子行业造成情绪扰动较为有限，我们更看重

E-mail:yuanrui@当前行业具有以下长期成长逻辑：

SAC编号:S0870525060002（1）需求端：AI驱动消费电子行业进入创新周期，AI与硬件结合

驱动用户体验质变或催生换机潮；

（2）生态端：AI重塑消费电子生态，我们认为上游AI芯片、中游

[Table_QuotePic]

最近一年行业指数与沪深300比较

硬件、下游软件同时进步为更多公司创造新机遇；

75%电子沪深300（3）产品端：我们认为端侧AI和云端AI协同有望成为未来发展主

行65%流；无屏化、语音化等新型交互模式提升，未来AI终端的形

业

55%态可期。

动45%此外，25年4月，美国海关及边境保护局发布的关税更新指南宣布，

态34%

对原产于中国的20项关税豁免编码以及对应商品不再征收125%的

24%“对等关税”。这意味着，苹果其旗下iPhone、iPad、Mac、苹果手表

14%和AirTags等诸多产品矩阵，将不再会受到特朗普对等关税措施的影

3%响。我们认为果链等部分消费电子核心品牌供应链公司从25年4月开

10/2412/2403/2505/2507/2510/25

-7%