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2025年金融投资顾问认证考试试题及参考答案

一、单项选择题（每题2分，共30分）

1.某投资者持有一只年化收益率为8%、标准差为12%的股票基金，同期无风险利率为2%。该基金的夏普比率为（）。

A.0.5

B.0.6

C.0.7

D.0.8

2.以下关于ETF（交易型开放式指数基金）的表述中，错误的是（）。

A.可在二级市场实时交易

B.管理费通常低于主动管理型基金

C.必须每日披露申购赎回清单

D.投资标的仅限股票指数

3.某公司债券面值1000元，票面利率5%，剩余期限3年，当前市场利率为6%。若按年付息，该债券的理论价格最接近（）元。（复利现值系数：3年期6%为0.8396；年金现值系数：3年期6%为2.6730）

A.973

B.982

C.991

D.1005

4.根据资本资产定价模型（CAPM），某资产的β系数为1.5，市场组合收益率为10%，无风险利率为3%，则该资产的预期收益率为（）。

A.12.5%

B.13.5%

C.14.5%

D.15.5%

5.以下哪种情形会导致国债收益率曲线出现“倒挂”？（）

A.短期经济预期悲观，长期通胀预期下降

B.短期经济预期乐观，长期通胀预期上升

C.短期政策利率上调，长期经济增长放缓

D.短期市场流动性紧张，长期避险需求减少

6.某投资者计划用100万元投资，其中60%配置股票型基金（年化波动率20%），40%配置债券型基金（年化波动率8%），两类资产的相关系数为0.3。该投资组合的年化波动率约为（）。（提示：组合波动率=√(w?2σ?2+w?2σ?2+2w?w?ρσ?σ?)）

A.12.4%

B.13.6%

C.14.2%

D.15.8%

7.以下不属于行为金融学中“过度自信”偏差的表现是（）。

A.频繁交易导致成本增加

B.低估投资组合的潜在风险

C.对自身投资决策的准确性高估

D.因市场波动而调整长期投资计划

8.某QDII基金投资于美国科技股，若人民币对美元汇率由6.8升值至6.5，其他条件不变，该基金以人民币计价的净值将（）。

A.上升

B.下降

C.不变

D.无法确定

9.以下关于REITs（房地产投资信托基金）的描述中，正确的是（）。

A.主要投资于未开发土地

B.必须将至少90%的应税收入分配给投资者

C.收益来源仅为租金收入

D.流动性低于直接持有房地产

10.在利率下行周期中，以下债券投资策略最合理的是（）。

A.缩短久期，持有短期债券

B.拉长久期，持有长期债券

C.增加信用债比例，降低利率债比例

D.提高债券组合的凸性，减少利率敏感性

11.某投资者持有10万股某股票，当前股价20元/股，为对冲下行风险，买入行权价18元的看跌期权（权利金1元/股）。若到期日股价跌至15元，该投资者的净损益为（）。

A.-50万元

B.-30万元

C.-10万元

D.10万元

12.以下关于FOF（基金中基金）的优势，错误的是（）。

A.分散单一基金的管理风险

B.降低投资者的专业门槛

C.通常费率低于普通基金

D.可配置不同策略的子基金

13.根据《证券期货投资者适当性管理办法》，以下不属于“专业投资者”认定条件的是（）。

A.金融资产不低于500万元的自然人

B.最近1年末净资产不低于2000万元的法人

C.具有2年以上证券投资经验的普通投资者

D.经金融监管部门批准设立的金融机构

14.某年金产品约定：投资者一次性缴纳100万元，从第5年开始每年年末领取15万元，持续20年。若折现率为5%，该年金的现值约为（）万元。（已知：5年期复利现值系数0.7835；20年期年金现值系数12.4622）

A.117.4

B.148.3

C.162.1

D.186.9

15.以下关于资产配置“核心-卫星策略”的描述，错误的是（）。

A.核心部分以被动投资为主，追求市场平均收益

B.卫星部分以主动投资为主，追求超额收益

C.核心与卫星的比例需根据市场环境动态调整

D.卫星部分的风险必须低于核心部分

二、多项选择题（每题3分，共15分。每题至少2个正确选项，多选、错选、漏选均不得分）

1.影响个人投资者风险承受能力的主要因素包括（）。

A.年龄与家庭责任

B.可投资资产规